一季报点评：摩根安全战略股票A基金季度涨幅3.69%

证券之星消息，日前摩根安全战略股票A基金公布一季报，2026年一季度最新规模2.32亿元，季度净值涨幅为3.69%。

从业绩表现来看，摩根安全战略股票A基金过去一年净值涨幅为106.31%，在同类基金中排名72/988，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.13%。而基金过去一年的最大回撤为-10.77%，成立以来的最大回撤为-62.04%。

从基金规模来看，摩根安全战略股票A基金2026年一季度公布的基金规模为2.32亿元，较上一期规模2.19亿元变化了1305.26万元，环比变化了5.96%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.19%，无债券类资产，现金占净值比9.15%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达40.69%，第一大重仓股为新易盛（300502），持仓占比为6.72%。

摩根安全战略股票A现任基金经理为陈思郁。其中在任基金经理陈思郁已从业10年又266天，2016年10月21日正式接手管理摩根安全战略股票A，任职期间累计回报为148.78%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为摩根景气甄选混合A（013006），季度净值涨幅为4.3%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,国内宏观经济延续温和复苏态势,企业利润逐步改善,流动性合理充裕,政策端持续释放稳增长信号,整体上国内环境为市场提供了良好的土壤。在一季度前半段市场表现较好。然而二月底以来受中东地缘冲突影响,国际油价上行,市场迎来了较大波动。能源、煤炭的周期板块表现强势,而部分高估值的前期强势品种面临估值消化压力。 u3000u3000报告期内,本基金坚持高景气度赛道投资策略,在开年市场情绪高涨时,适度提升仓位,把握春季行情红利,季度末市场风险偏好下降时,逐步降低仓位,减持了部分前期获利标的,规避市场回调风险。一季度本基金顺应市场主线,加仓了AI产业链,如算力、美国缺电受益方向等,同时也布局了盈利改善、需求刚性、供给受限的有色等周期行业。科技与周期贡献了本季度主要的超额收益。 u3000u3000展望二季度,国内经济复苏节奏有望继续温和复苏。随着"十五五"规划相关产业政策落地,产业升级与内需提振将成为经济增长的核心动力。PPI降幅收窄将进一步改善工业企业盈利。地产市场的较好销售,有望结束地产持续几年的对于经济、投资、消费者信心的压制,制造业投资与居民消费信心有望逐步修复。因此,尽管对于扑朔迷离的国际争端,我们难以断言最终结果,但我们坚信中国制造业凭借自身实力和稳定供应能力,有望最终在纷纷扰扰的地缘冲突中得到进一步凸显,中国资产有望最终得到价值的重估,我们继续看好市场表现。 u3000u3000从结构上看,二季度市场有望从一季度炒逻辑转向业绩验证。随着一季度上市公司业绩逐步披露,市场将更加关注企业盈利兑现能力,业绩高增长、估值匹配的优质标的将迎来估值修复机会。我们认为市场整体仍以震荡上行为主,系统性风险有限,投资机会大于风险。我们看好高景气度赛道里的优质标的,根据我们的初步筛选,这类标的主要集中于受益于海外投资加速、盈利模式初步跑通的AI基建板块;以及电力投资板块,包括美国缺电和欧洲海上风电发展相关的投资机会;同时,世界格局的不稳定冲击各个行业产业链,我们将继续挖掘供应有限或者受阻,同时需求刚性,整体稀缺有望涨价的各个细分品种。

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