一季报点评：嘉实睿享安久双利18个月持有期债券基金季度涨幅-0.75%

证券之星消息，日前嘉实睿享安久双利18个月持有期债券基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.39亿元，季度净值涨幅为-0.75%。

从业绩表现来看，嘉实睿享安久双利18个月持有期债券基金过去一年净值涨幅为10.57%，在同类基金中排名326/1286，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.4%。而基金过去一年的最大回撤为-4.02%，成立以来的最大回撤为-7.01%。

从基金规模来看，嘉实睿享安久双利18个月持有期债券基金2026年一季度公布的基金规模为0.39亿元，较上一期规模4841.42万元变化了-984.44万元，环比变化了-20.33%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比16.89%，债券占净值比85.74%，现金占净值比1.41%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达5.92%，第一大重仓股为中国人寿（02628），持仓占比为0.68%。

嘉实睿享安久双利18个月持有期债券现任基金经理为吴昊。其中在任基金经理吴昊已从业9年又137天，2022年1月1日正式接手管理嘉实睿享安久双利18个月持有期债券，任职期间累计回报为13.12%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：宏观层面,国内经济呈现企稳复苏态势,核心城市房地产市场率先回暖,成交同比持续增长,春节后一线城市二手房成交面积创近四年同期新高,市场活跃度明显提升。乘用车市场年初受补贴退坡、消费观望等因素影响阶段性承压,近期订单与交付数据已出现同比回暖。3月发布的1—2月宏观数据显示经济开局良好,为全年平稳发展奠定基础。政策端,两会明确"稳中求进"工作总基调,全年GDP增长目标设定为4.5%—5%;"十五五"规划纲要正式发布,围绕高质量发展部署16项重大战略任务,明确中长期发展方向。3月市场主要扰动来自中东地缘冲突,战事持续升级导致霍尔木兹海峡通行能力显著下降,外交谈判未取得实质突破,加剧市场对油价高位运行及全球经济承压的担忧。 u3000u3000权益方面,受战争影响,权益市场3月以来持续调整,1—2月涨幅基本回吐;A股板块分化明显,银行、公用事业、煤炭、通信等防御性板块相对抗跌,有色金属、国防军工、钢铁、传媒等板块表现偏弱。 u3000u3000债券市场方面,一季度国债收益率整体先下后上,期限走势分化,多数期限收益率下行,超长端收益率小幅上行。1月初元旦后权益市场走强叠加债基赎回传闻,债市情绪承压,10年期国债收益率一度突破1.90%;1月上旬至春节前,资本市场调控落地与央行结构性降息推动债市修复,10年期国债收益率回落至1.79%下方;春节后资金利率边际上行、A股走强,收益率重回1.80%上方;2月末至3月初,美伊军事冲突推升避险情绪,10年期国债收益率下行至1.78%以下;3月上中旬,地缘紧张持续推高油价,输入性通胀预期升温,长端国债走弱,10年期国债收益率回升至1.82%左右。同时资金面宽松带动短端收益率震荡下行,收益率曲线呈现陡峭化特征。 u3000u3000在此市场环境下,我们于3月后显著降低权益仓位,增配红利类防御性资产,并减持偏权益属性的股性可转债。债券组合聚焦中短端品种,降低长久期利率风险敞口,在稳健票息基础上严控组合回撤。

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