一季报点评：国联景泓一年持有混合C基金季度涨幅1.00%

证券之星消息，日前国联景泓一年持有混合C基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.16亿元，季度净值涨幅为1.0%。

从业绩表现来看，国联景泓一年持有混合C基金过去一年净值涨幅为3.6%，在同类基金中排名1045/1270，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.97%。而基金过去一年的最大回撤为-3.84%，成立以来的最大回撤为-5.5%。

从基金规模来看，国联景泓一年持有混合C基金2026年一季度公布的基金规模为0.16亿元，较上一期规模3646.8万元变化了-2072.29万元，环比变化了-56.82%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比24.65%，债券占净值比100.05%，现金占净值比1.49%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达11.11%，第一大重仓股为优然牧业（09858），持仓占比为2.07%。

国联景泓一年持有混合C现任基金经理为钱文成 靳晓龙，本季度增聘基金经理靳晓龙，近期离任的基金经理为韩正宇。其中在任基金经理钱文成已从业12年又328天，2021年9月1日正式接手管理国联景泓一年持有混合C，任职期间累计回报为2.3%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国联兴鸿优选混合A（014961），季度净值涨幅为11.06%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,国内股市呈现 "震荡回调、结构分化加剧" 态势,债市则延续 "短强长弱、整体偏暖" 格局,与去年四季度的市场特征形成鲜明反差。股市方面,主要指数普遍收跌,上证指数报收3891.86点,下跌1.94%,深证成指、创业板指分别下跌0.35%、0.57%,科创50指数调整幅度最大,跌幅超6%。板块分化显著,化石能源、综合、公用事业等防御性板块领涨,而商贸零售、金融、互联网等板块跌幅居前,前期热门的科技成长板块受地缘冲突、美联储降息预期推迟及获利盘回吐影响,在3月出现集中回调,市场情绪从年初的活跃逐步转向谨慎,风险偏好有所回落,但市场成交保持活跃,日均成交额稳定在2万亿元上方,两融资金持续净买入,流动性整体充裕。债市方面,10年期国债收益率在合理区间波动,短端品种受益于央行维持宽松基调、资金面充裕表现较强,长端品种则受地方债发行提速、股市阶段性吸金等因素小幅承压,整体呈现温和震荡格局,债券型基金展现出较强的避险属性,平均取得正收益,显著跑赢权益类基金。 二季度债券市场预计仍将延续 "短强长震" 的运行格局。核心影响因素聚焦于国内经济复苏节奏、政策导向及资金面变化,3月PMI 重返荣枯线以上,显示经济景气水平有所回升,但复苏力度温和,无明显通胀压力,为央行维持宽松基调提供支撑,市场仍存温和降准预期。二季度地方债发行规模达15827亿元,虽会短期分流流动性,但整体供需结构相对平稳,叠加机构配置需求稳固,短端债券仍具配置价值,长端收益率或维持区间震荡,多空因素交织下,债市整体波动可控,仍以稳健运行为主,资本利得空间有限,资金向股市转移的趋势或将逐步显现。 权益方面,本基金在一季度整体保持中高仓位运行,持仓核心方向集中在周期性行业,持仓较多的行业为有色金属和农林牧渔。有色金属一方面受益于资源供给端受限,另一方面受益于美元降息贬值的预期,一季度表现较为突出的是贵金属和稀有金属,本基金均有一定比例的持仓。农林牧渔方面,主要看好畜牧板块：在新低猪价背景下,产业进入确定性去化周期,2027年有望迎来动物蛋白的价格共振周期。此外,我们还配置了一些处于低位的消费和制造板块,如食品饮料、轻工以及汽车零部件板块,一季度取得了一定的超额收益。

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