一季报点评：工银产业升级股票A基金季度涨幅3.99%

证券之星消息，日前工银产业升级股票A基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.5亿元，季度净值涨幅为3.99%。

从业绩表现来看，工银产业升级股票A基金过去一年净值涨幅为83.82%，在同类基金中排名139/988，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.13%。而基金过去一年的最大回撤为-11.32%，成立以来的最大回撤为-54.19%。

从基金规模来看，工银产业升级股票A基金2026年一季度公布的基金规模为0.5亿元，较上一期规模3577.88万元变化了1427.24万元，环比变化了39.89%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比85.66%，无债券类资产，现金占净值比15.96%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达31.2%，第一大重仓股为万华化学（600309），持仓占比为4.75%。

工银产业升级股票A现任基金经理为杜洋 刘展硕 高京霞。其中在任基金经理杜洋已从业11年又70天，2024年12月6日正式接手管理工银产业升级股票A，任职期间累计回报为69.21%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为工银产业升级股票A（007674），季度净值涨幅为3.99%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：海外方面,年初至2月末,海外经济延续增长动能平稳修复、通胀温和的态势。3月以来中东局势持续升级并带动油价飙升,通胀预期抬升下,市场对于主要海外央行货币政策宽松预期下降。流动性收紧预期叠加避险情绪,全球主要国家债券收益率上行、权益市场走弱。 u3000u3000国内方面,年初至2月末,经济增长动能维持平稳,外需维持强劲、内需底部震荡。供需调整使得工业品价格呈现上行态势,并带动1-2月工业企业营收增速和利润增速回升。3月以来油价上行带来输入性成本抬升,进一步加强了工业品价格上行的幅度。 u3000u3000A股方面,岁末年初市场一度大幅上涨,1月中下旬后转向震荡,"涨价"主线贯穿1-2月市场。3月以来中东局势升级,风险偏好、流动性预期进一步下降背景下,指数有所回调。整体来看,一季度红利风格小幅占优,申万一级行业中煤炭、石油石化、电力及公用事业涨幅居前。 本产品聚焦投资于制造业,通过自下而上的产业研究,重点把握技术创新、供需变化带来的产业升级机会。管理过程中持续进行子行业比较、动态评估个股的预期收益率,从而使组合获得更好的风险收益比率。一季度,基于板块比较的结果,基金加仓了新能源与化工,适当减仓了科技。新能源板块具备短中长期的投资价值,长期看全球新能源的渗透率仍有较大提升空间,是兼具成长性与持续性的方向;中期1-2年维度看,新能源领域内各个细分方向景气度处于上行阶段,储能经济性凸显需求爆发式增长、锂电下游应用领域扩宽、风电国内海外量价齐升;短期角度,地缘冲突导致全球能源价格上涨,新能源成本优势较大,带动全球装机及出货量抬升;产品重点配置了风电、储能、锂电方向。化工板块进入新一轮景气上行期,经过22-25年四年的产能消化,供需关系改善,基本面度过拐点;同时地缘冲突导致的高油价背景下,煤化工作为原油替代路线盈利扩大、欧洲产能在能源价格高企退出,相关品种价格上涨;组合在化工板块重点配置了煤化工、MDI、钾肥等景气向上的品种。

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