一季报点评：易方达科技创新混合A基金季度涨幅1.31%

证券之星消息，日前易方达科技创新混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模21.08亿元，季度净值涨幅为1.31%。

从业绩表现来看，易方达科技创新混合A基金过去一年净值涨幅为136.56%，在同类基金中排名190/4479，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.3%。而基金过去一年的最大回撤为-15.92%，成立以来的最大回撤为-43.02%。

从基金规模来看，易方达科技创新混合A基金2026年一季度公布的基金规模为21.08亿元，较上一期规模15.74亿元变化了5.35亿元，环比变化了33.99%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比83.02%，债券占净值比0.01%，现金占净值比16.06%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达51.7%，第一大重仓股为新易盛（300502），持仓占比为9.56%。

易方达科技创新混合A现任基金经理为蔡荣成。其中在任基金经理蔡荣成已从业6年又362天，2022年4月21日正式接手管理易方达科技创新混合A，任职期间累计回报为180.9%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达科技智选混合A（019003），季度净值涨幅为3.13%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本报告期内,A股市场延续了过去数个季度以科技成长为核心驱动力的行情脉络,但在外部冲击的压力下于三月出现明显调整,全季走出"一月强势、节后分化、三月承压"的三段式格局。 一月份,市场依旧表现强势,A股开年即迎普涨行情,沪深两市单日成交额一度逼近4万亿元,上证指数创下近十年新高,月涨幅达3.76%。AI应用方向在报告期内持续深化演进,大模型从"对话"向"智能体"(Agent)阶段的跃迁愈加清晰,Kimi、豆包等国产应用在多个垂直场景的渗透率显著提升,AI Coding、AI营销等方向的收入规模加速兑现。算力链条上,推理侧需求的爆发带动光芯片、HBM(高带宽内存)存储、先进制程等核心环节供需关系持续偏紧。市场情绪高涨,科技方向整体表现不错。 二月马年春节后,市场开门平稳,资源品与油气板块凭借中东地区局势的预期升温领涨,前期涨幅较大的科技成长板块则出现阶段性获利了结,资金呈现出由高位成长向防御价值切换的迹象。 三月以来,中东地缘冲突骤然升级,国际油价快速突破100美元/桶,全球风险偏好急剧收缩,美股大幅回调。与此同时,美国10%全面关税正式生效,进一步压制市场情绪。 面对当下复杂的外部环境,本基金坚持以"大规模研发、大规模生产和大规模市场"的循环视角审视各新兴产业标的的内在竞争力。我们认为,这一循环所代表的工程化能力与规模化路径,仍然是中国新质生产力建设在全球科技竞争中最具持久性的比较优势。当前,这一逻辑在人工智能、半导体、智能制造等领域的印证已越来越充分。越来越多的后来居上案例正在加速发生。 在AI及算力方向,我们持续在本轮成长周期中甄别那些能够持续创造真实价值、并构建起可持续商业模式的标的。当前,从芯片到服务器到数据中心,产业参与者以趋近物理极限和资本极限的强度持续投入,而AI应用端的变现闭环也正在加速形成。我们重点关注在算力产业链中供给具有稀缺性或不可替代性的核心企业,继续沿着供需的视角,寻找供给有限、需求快速增长的细分环节和优秀公司,回避仅有概念支撑、缺乏商业兑现依托的标的。 与此同时,我们继续审视出海企业的核心竞争力,同时加大对国内在先进制程、算力芯片等供给相对稀缺环节中具备技术突破潜力的龙头企业的研究,以期在国产替代深化的过程中获取更具确定性的回报。 展望未来,这一轮市场调整的驱动力主要来自地缘事件引发的风险偏好骤降,而科技创新及产业升级仍然在加速发生。研发投入与工程化能力的积累仍在持续推进。我们仍然相信中国科技在这一成长周期中蕴含着巨大的价值创造空间,本基金将继续在市场波动中保持定力,寻找配置机会,坚定持有那些真正能够在时代进程中创造价值的优质标的。

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