一季报点评：招商增浩混合A基金季度涨幅0.74%

证券之星消息，日前招商增浩混合A基金公布一季报，2026年一季度最新规模0.14亿元，季度净值涨幅为0.74%。

从业绩表现来看，招商增浩混合A基金过去一年净值涨幅为8.47%，在同类基金中排名505/1270，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.97%。而基金过去一年的最大回撤为-2.4%，成立以来的最大回撤为-4.05%。

从基金规模来看，招商增浩混合A基金2026年一季度公布的基金规模为0.14亿元，较上一期规模2302.02万元变化了-871.09万元，环比变化了-37.84%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比12.31%，债券占净值比84.43%，现金占净值比5.62%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达6.33%，第一大重仓股为中创新航（03931），持仓占比为1.08%。

招商增浩混合A现任基金经理为姚飞军 林澍，本季度增聘基金经理林澍，近期离任的基金经理为尹晓红。其中在任基金经理姚飞军已从业9年又327天，2020年12月1日正式接手管理招商增浩混合A，任职期间累计回报为25.28%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商稳健平衡混合A（012963），季度净值涨幅为8.21%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾开年以来的国内宏观经济走势,春节错位效应对前期数据有所扰动,春节后开复工数据并不亮眼,但一线城市的房地产销售情况维持了较好景气程度,3月以来的PMI等数据也有所修复,从当前数据看,一季度GDP增速有望向全年目标靠拢。政策端,市场预期并不高,事实上也并未看到较强刺激政策在一季度落地。一季度市场的关注重点落在了海外因素上,突然爆发的美以伊冲突对全球通胀、利率政策、流动性预期等形成了剧烈冲击,目前仍旧难以对这场冲突的终局进行充分定价,资本市场的波动性维持高位,而各资产价格的高度正相关性进一步加大了投研难度。 一季度债券收益率冲高回落之后,在历史低位震荡。具体操作上,组合久期仍旧维持在较低水平,一季度后期小幅拉长久期,转债部分继续积极把握结构性机会,转债仓位较上一报告期有所下降。 权益市场方面,2026年一季度A股宽基指数整体呈现冲高回落、极致分化的节奏,主要宽基指数季线收跌。风格层面,中证500、红利指数相对强势(中证500涨2.03%、红利指数涨6.68%),体现中小盘加高股息的防御属性,成长与权重同步承压。一季度,组合在权益配置上相对基准低配,行业配置上重点配置医药、有色、电子和化工,整体思路是均衡配置各个方向有短中期机会的细分行业龙头。同时对于具体的个股进行适当的止盈止损,控制整个组合的净值回撤。

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