一季报点评：摩根慧见两年持有期混合基金季度涨幅-3.87%

证券之星消息，日前摩根慧见两年持有期混合基金公布一季报，2026年一季度最新规模6.71亿元，季度净值涨幅为-3.87%。

从业绩表现来看，摩根慧见两年持有期混合基金过去一年净值涨幅为81.16%，在同类基金中排名656/4479，同类基金过去一年净值涨幅中位数为39.3%。而基金过去一年的最大回撤为-13.21%，成立以来的最大回撤为-53.95%。

从基金规模来看，摩根慧见两年持有期混合基金2026年一季度公布的基金规模为6.71亿元，较上一期规模9.78亿元变化了-3.07亿元，环比变化了-31.4%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比85.79%，无债券类资产，现金占净值比13.36%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达43.59%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为9.85%。

摩根慧见两年持有期混合现任基金经理为李德辉。其中在任基金经理李德辉已从业9年又159天，2020年9月17日正式接手管理摩根慧见两年持有期混合，任职期间累计回报为32.97%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度A股横盘震荡,沪深300指数下跌3.89%,创业板指数下跌0.57%,恒生科技下跌15.7%,结构上表现较好的是煤炭、石油等板块,跌幅较大的是非银金融等板块。本基金报告期内超配了通信、电子、有色金属、电力设备、港股互联网等,其中电力设备有正贡献;有色金属初期有较好表现,后因中东冲突有所回撤;光模块龙头公司虽然基本面较强,但一季度表现较弱;恒生互联网公司表现不佳,对组合业绩表现有所拖累。 u3000u3000虽然短期市场担心中东冲突引发滞涨风险,但是从全年维度判断市场仍认为经济大概率回归正常,系统性风险可控。近期股票市场已有所下跌,股票估值更低,多数公司对应2026年15-20xPE,性价比整体较高。 u3000u3000我们看好的赛道：AI、锂电池、有色金属、机械、半导体、化工等。AI在coding、各种agent的大量使用,token消耗量指数级攀升与价格上涨,说明AI需求旺盛、算力供不应求,我们看好算力板块中的光模块、互联带宽翻倍式的增长,对2027年需求展望乐观;锂电池方面,尽管电车需求有所放缓,但是储能和商用车的需求增长较快,整体判断锂电行业有30%左右复合增长,我们看好壁垒高的电池、有可能紧缺的碳酸锂;有色金属方面,看好工业金属和贵金属。尽管短期市场交易存在滞涨风险,股票回撤较大,但是从更长时间看,供应增长较慢、需求稳健增长,商品价格有望维持高位,后续如果宏观预期好转,股票有反弹机会;机械方面,部分资源品的出海需求较好,如工程机械、油气设备等;半导体方面,国产FAB和AI芯片公司都发展较快,已能较好满足国产算力的需求,预计仍将持续扩产,我们看好国产GPU、设备、耗材公司;化工方面,多数品种处于周期低位,而供应增速逐步放缓,部分品种有望迎来价格上移,且板块估值较低。

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