二季报点评：天治稳健双盈债券基金季度涨幅-0.36%

证券之星消息，日前天治稳健双盈债券基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.43亿元，季度净值涨幅为-0.36%。

从业绩表现来看，天治稳健双盈债券基金过去一年净值涨幅为-4.19%，在同类基金中排名1318/1337，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.43%。而基金过去一年的最大回撤为-5.72%，成立以来的最大回撤为-15.96%。

从基金规模来看，天治稳健双盈债券基金2026年二季度公布的基金规模为0.43亿元，较上一期规模4645.11万元变化了-331.51万元，环比变化了-7.14%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比7.49%，债券占净值比97.46%，现金占净值比1.81%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达6.47%，第一大重仓股为寒武纪（688256），持仓占比为1.48%。

天治稳健双盈债券现任基金经理为郝杰，近期离任的基金经理为李申。其中在任基金经理郝杰已从业6年又322天，2025年3月27日正式接手管理天治稳健双盈债券，任职期间累计回报为-2.7%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为天治鑫祥利率债债券A（012632），季度净值涨幅为0.98%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,国内经济增速边际放缓,稳增长压力仍然突出。当前宏观经济最显著的特征是K型分化：外需强于内需,制造业强于服务业,高技术产业强于传统产业,上游行业利润修复明显而下游承压。具体来看,制造业PMI连续三个月位于荣枯线上,超季节性回升表明经济周期底部或已夯。投资方面,固定资产投资累计同比增速仍为负值区间。制造业和基建投资保持较快增长,而房地产投资持续拖累。消费方面,社会消费品零售总额增速偏低,消费复苏基础尚不稳固,居民收入预期和消费信心仍待改善。出口增速保持高位,成为拉动经济增长的主要动能。价格指标方面,CPI温和回升,PPI转正。货币政策方面,二季度央行收长放短,稳健偏宽松的货币政策基调未发生转向。 债券市场方面,二季度债券收益率震荡下行,5年以上期限下行较多,收益率曲线继续走陡。信用债收益率整体下行,AAA和AA+信用利差收窄。可转债市场方面,中证转债二季度小幅上涨,受权益市场行业极致分化影响,偏债型转债表现较弱,高价转债表现较好。 股票市场方面,二季度A股市场呈现普涨格局,全部主要宽基指数均录得正收益,市场整体呈现震荡向上的运行态势。科创50和创业板指表现更优,市场风格明显偏向成长,科技成长类指数表现显著优于价值蓝筹类指数。 本基金2026年二季度进行了中长久期利率债的波段交易,并增配了科技成长风格的股票,股票仓位偏低,力争控制回撤,为持有人带来与风险相匹配的投资回报。

本文数据来源于天治稳健双盈债券2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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