二季报点评：中信保诚新旺混合(LOF)C基金季度涨幅2.02%

证券之星消息，日前中信保诚新旺混合(LOF)C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.35亿元，季度净值涨幅为2.02%。

从业绩表现来看，中信保诚新旺混合(LOF)C基金过去一年净值涨幅为1.01%，在同类基金中排名1824/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为12.78%。而基金过去一年的最大回撤为-1.67%，成立以来的最大回撤为-11.31%。

从基金规模来看，中信保诚新旺混合(LOF)C基金2026年二季度公布的基金规模为0.35亿元，较上一期规模1.21亿元变化了-8656.14万元，环比变化了-71.39%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比10.54%，债券占净值比96.44%，现金占净值比2.37%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达2.85%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为0.6%。

中信保诚新旺混合(LOF)C现任基金经理为姜鹏 顾飞辰。其中在任基金经理顾飞辰已从业2年又276天，2025年12月29日正式接手管理中信保诚新旺混合(LOF)C，任职期间累计回报为0.71%。目前还管理着19只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中信保诚至选混合A（003379），季度净值涨幅为2.47%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：宏观方面,二季度中国宏观经济呈现“内冷外热、结构分化”的显著特征。海外方面,地缘局势出现积极变化,6月17日美伊达成谅解备忘录,霍尔木兹海峡有望恢复通航,WTI原油期货价格回落,市场对全球滞胀的担忧边际缓解;另一方面,美国通胀数据仍在走高,美联储6月会议维持利率不变,点阵图显示半数成员预期年底加息,外部流动性环境维持紧平衡。国内方面,经济呈现“外需偏强、内需偏弱”的格局,出口链条受益于全球制造业回暖与全产业链竞争优势表现亮眼,1-5月进出口总额累计同比高增19.2%,集成电路、汽车等机电产品出口维持超高速增长;但内需动能有所走弱,1-5月固投累计同比出现下滑,地产投资仍然是拖累项,基建与制造业投资增长较少,社零累计同比持续下滑。积极方面,经济新动能培育持续推进,高技术产业固投同比持续增长,信息服务业、航空航天器及设备制造固投增速超10%;一线城市房价环比自3月转正,商品房销售呈现阶段性企稳迹象,PPI同比持续上行至3.9%,企业盈利改善趋势延续。市场方面,二季度A股市场整体呈现震荡上行、极致分化的格局。上证指数累计上涨5.20%,深证成指大涨20.23%,创业板指上涨36.35%创历史新高。4月市场在经历3月大幅调整后迎来强劲修复,三大指数全线收涨,5月市场冲高回落,主要指数涨跌互现,6月行情则进一步向科技龙头集中。行业层面,市场分化程度较为显著,中信一级行业中仅7个行业在二季度录得上涨,电子(+89.8%)与通信(+66.1%)涨幅大幅领先,半导体设备、光模块、存储芯片等硬科技方向成为领涨主力;而消费者服务、农林牧渔、石油石化、食品饮料等传统周期与消费板块普遍承压下跌。风格因子方面,二季度高盈利、高估值的成长风格持续占优,量价类因子整体表现较好,科创50与创业板指相对上证指数超额收益较为显著,资金向AI算力产业链高度集中。整体而言,二季度A股在外部地缘冲击缓和与内部盈利验证驱动下延续慢牛格局,但指数繁荣背后的极致分化为后续的风险管理提出了较高要求。债券市场方面,4-5月资金面偏宽松,基本面数据走弱,十年国债收益率震荡下行至1.7%附近,6月资金面边际收敛,十年国债收益率在1.7-1.75%区间窄幅震荡;信用债方面,二季度收益率普遍下行,信用利差整体收窄。报告期内,本基金股票投资组合仍然以传统蓝筹为主,并考虑公司治理、盈利能力、成长性、资产质量、估值、市场交易行为等因素,以定性分析结合定量模型的方式构建投资组合,同时采用量化模型控制组合风险,保持组合持仓分散和行业配置均衡。债券投资方面,仓位仍然以利率债为主,其中利率债主要投资于短久期品种,以满足现金的基本配置要求,同时避免杠杆过高。展望2026年三季度,A股市场有望继续演绎震荡偏强、中枢温和抬升的行情,市场驱动预计从流动性转向盈利基本面,科技板块业绩确定性预计将成为核心定价锚;结构上,上半年极致分化后科技板块交易拥挤度偏高、传统行业定价悲观,三季度或迎来阶段性再平衡,AI产业链景气趋势未改但内部波动可能加剧,而超跌的传统蓝筹板块或存在估值修复机会;成长风格预计仍占优但内部可能出现高低切换,四季度或成为风格切换的观察窗口;可关注科技主线与风格再平衡过程中的估值修复机会。综合考虑政策支持、盈利改善与估值分化,对三季度A股市场保持中性偏乐观态度。债券市场投资方面,低基数叠加政策支撑下,三季度内需进一步走弱的可能性不大,且利率债供给相比二季度或有所上行,但隔夜逆回购落地、短端利率调控机制优化反映央行维持流动性平稳的诉求较强,资金面稳定性增强,预计十年国债或维持震荡;信用方面,利率偏震荡的情况下,票息或仍将为组合主要收益来源,但当前中短端信用利差已经压缩至历史较低水平,同时近期外部评级调整可能会对弱资质信用债产生阶段性冲击,需谨慎下沉。在此背景下,中短期限高等级信用债回报空间或有限,在高等级拉久期时需要综合考虑负债端稳定性和仓位灵活性。股票市场投资方面,本基金继续采用定量与定性结合的方法,综合考虑公司治理、盈利能力、成长性、资产质量、估值、市场交易行为等因素筛选个股,适度分散构建投资组合,并采用量化模型适度控制投资组合的行业集中度和风险暴露,根据估值与盈利能力的平衡及交易行为影响动态调整组合。债券投资方面,预期货币政策仍将保持积极,利率曲线在前期上升后或将保持平稳。

本文数据来源于中信保诚新旺混合(LOF)C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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