二季报点评：东方阿尔法兴科一年持有混合A基金季度涨幅-1.99%

证券之星消息，日前东方阿尔法兴科一年持有混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.43亿元，季度净值涨幅为-1.99%。

从业绩表现来看，东方阿尔法兴科一年持有混合A基金过去一年净值涨幅为20.7%，在同类基金中排名2143/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.74%。而基金过去一年的最大回撤为-10.23%，成立以来的最大回撤为-38.17%。

从基金规模来看，东方阿尔法兴科一年持有混合A基金2026年二季度公布的基金规模为0.43亿元，较上一期规模5185.65万元变化了-855.34万元，环比变化了-16.49%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.85%，债券占净值比5.73%，现金占净值比5.51%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达78.53%，第一大重仓股为海尔智家（600690），持仓占比为9.57%。

东方阿尔法兴科一年持有混合A现任基金经理为尹智斌。其中在任基金经理尹智斌已从业2年又263天，2023年11月1日正式接手管理东方阿尔法兴科一年持有混合A，任职期间累计回报为43.47%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,市场风险偏好依然处于较高状态,成长股行情迭起,不过基于能力圈及确定性的考虑,依然坚守偏价值、重分红的投资范围,追求稳稳的幸福。自2024年4月,国务院颁发了资本市场新“国九条”,有助于资本市场从融资性市场向投资性市场转变,是历史性的重要拐点,我们应当予以高度重视。纵观其他发达国家资本市场的历史经验,经济进入高质量发展阶段,资本市场逐渐开始重视中小股东利益,逐渐进入慢牛长牛。围绕高质量发展,新“国九条”提出多措并举提高股息率,增强分红稳定性、持续性和可预期性。事实上在过去一段时间,上市公司提高分红的程度确实在持续提升,只是在成长股行情的背景下稍显逊色,但其相较于债券市场已经有极强的吸引力,追求稳健回报、回撤可控的投资者应当予以高度重视。目前我们运作的整体思路,依然是追求稳稳的幸福,主要结合分红、现金流、低估值、良好竞争格局与商业模式进行均衡配置。(1)内需相关龙头,包括家电、物业等,在目前市场持续担心内需的背景下,这些公司估值已压到较低位置,在未来超常规逆周期调节下,业绩的悲观预期有望得到明显的修复。(2)制造业细分龙头。广义制造业中,如轻工、机械、电子等,已产生众多竞争格局相当稳定且现金流优秀的细分龙头,在目前内需悲观预期下估值较低,这些行业远期资本开支有望大幅度下降,进而自由现金流将逐渐提升,潜在分红能力持续增强。同时,我们也重点关注部分低估值、出海逻辑的制造业龙头,其产品的海外竞争力在持续增强。(3)上游资源类公司,目前主要关注油气相关的低估值、高现金流公司。目前许多行业的中小企业仍然有较大的经营压力甚至面临出清,龙头企业压到较低的估值,在未来超常规逆周期调节下,龙头企业将抢占许多中小企业出清的份额,呈现出较大的业绩弹性,后续组合上继续会偏好于龙头企业。

本文数据来源于东方阿尔法兴科一年持有混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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