二季报点评：银华智荟内在价值灵活配置混合发起A基金季度涨幅123.65%

证券之星消息，日前银华智荟内在价值灵活配置混合发起A基金公布二季报，2026年二季度最新规模3.22亿元，季度净值涨幅为123.65%。

从业绩表现来看，银华智荟内在价值灵活配置混合发起A基金过去一年净值涨幅为189.88%，在同类基金中排名18/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为12.78%。而基金过去一年的最大回撤为-23.23%，成立以来的最大回撤为-59.47%。

从基金规模来看，银华智荟内在价值灵活配置混合发起A基金2026年二季度公布的基金规模为3.22亿元，较上一期规模1.64亿元变化了1.59亿元，环比变化了97.05%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.06%，债券占净值比2.57%，现金占净值比4.23%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达76.82%，第一大重仓股为中科飞测（688361），持仓占比为10.35%。

银华智荟内在价值灵活配置混合发起A现任基金经理为方建。其中在任基金经理方建已从业8年又33天，2018年6月20日正式接手管理银华智荟内在价值灵活配置混合发起A，任职期间累计回报为504.61%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为银华集成电路混合A（013840），季度净值涨幅为138.35%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：当今世界正处于百年未有之大变局,我国经济正处在从高速增长转向高质量发展的关键攻坚期。2026年二季度,国内稳增长政策持续发力,经济运行总体平稳、新动能持续增强,但结构性矛盾仍较突出;外部环境复杂严峻,美以伊冲突持续胶着并反复扰动国际油价,叠加全球主要经济体复苏乏力、贸易保护主义抬头,市场对全球增长与通胀的担忧交替升温,风险偏好波动加剧。全球市场结构性分化明显,AI相关科技类资产走势偏强,其它资产走势疲弱,A股也呈现类似特征。二季度,Wind全A指数上涨12.82%,沪深300指数上涨11.90%,中证800指数上涨13.71%,前述各指数都取得了正收益。分行业来看,电子、通信、建筑材料、机械设备和基础化工涨幅居前,石油石化、农林牧渔钢铁、商贸零售和美容护理跌幅靠前,结构分化严重,AI相关的半导体、算力、连接力、材料和设备占优,受全球整体经济大盘拖累的品种跌幅大。 u3000u3000本基金在一季报展望中,对二季度市场不悲观,同时指出,中国的高质量转型正渐显成效,科技成长股行情刚刚开始。回头看,观点基本正确。本基金在二季度的投资操作中,秉承价值投资理念,坚持选择具备长期确定成长潜力的优质赛道和行业核心龙头企业,持仓方向主要集中于半导体。具体操作上,本基金没有做大的仓位择时,在持仓结构方面,基金经理感受到了市场对科技板块的认同,认真梳理了一下持仓标的,对一些长期成长前景有瑕疵的个股做了止损,对一些基本面看不清、但有一定涨幅的个股进行了止盈,持仓更加集中于优质半导体龙头标的,基本上把握住了这一波半导体补涨行情。二季度,本基金取得了较好的绝对收益。 u3000u3000虽然市场涨幅较大,有一定调整压力,但对2026年三季度市场,长期我们不悲观。我们认为,中国的高质量转型正渐显成效,科技成长股行情仍能持续很久。本基金将重点关注那些具备良好基本面支撑,并有望受益于这波高质量转型春风的企业,重点集中于半导体软硬件、创新药和AI相关高端制造等行业,力求在风险可控的前提下,为投资者创造稳定且可持续的投资回报。作为基金经理,我将始终坚持投资框架：拥抱未来3-5年增长相对最确定、最快的行业,并选择这些行业里的龙头公司。力争维持投资初心"挣公司业绩的钱,而不是估值波动的钱",努力为持有人创造持续的超额收益。

本文数据来源于银华智荟内在价值灵活配置混合发起A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。