二季报点评：建信优享稳健养老目标一年持有期混合(FOF)A基金季度涨幅3.32%

证券之星消息，日前建信优享稳健养老目标一年持有期混合(FOF)A基金公布二季报，2026年二季度最新规模2.64亿元，季度净值涨幅为3.32%。

从业绩表现来看，建信优享稳健养老目标一年持有期混合(FOF)A基金过去一年净值涨幅为3.06%，在同类基金中排名210/270，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.55%。而基金过去一年的最大回撤为-3.91%，成立以来的最大回撤为-10.84%。

从基金规模来看，建信优享稳健养老目标一年持有期混合(FOF)A基金2026年二季度公布的基金规模为2.64亿元，较上一期规模2.94亿元变化了-3024.17万元，环比变化了-10.28%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比0.08%，债券占净值比9.08%，现金占净值比1.02%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达0.07%，第一大重仓股为国投电力（600886），持仓占比为0.07%。

建信优享稳健养老目标一年持有期混合(FOF)A现任基金经理为姜华 王志鹏 刘琛。其中在任基金经理姜华已从业7年又194天，2023年3月29日正式接手管理建信优享稳健养老目标一年持有期混合(FOF)A，任职期间累计回报为3.55%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为建信优享稳健养老目标一年持有期混合(FOF)Y（017257），季度净值涨幅为3.4%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年2季度,权益市场波动上涨、结构分化。固收市场方面,债市利率震荡下行,信用利差普遍收窄。权益方面,2季度市场大致呈N字型走势,结构极致分化。地缘局势方面,自4月美伊临时停火协议达成以来,尽管谈判一波三折,海峡暂未恢复通航,但市场认为风险最大的阶段已经过去,全球股市共振上行,AI驱动下的算力、半导体、存储链条等方向领涨。5月中特朗普访华阶段性提振市场风险偏好,A股主要指数创下年内新高;但此后市场回吐了短期乐观预期溢价,6月以来美国加息预期抬升叠加FOMC会议指引偏鹰,对大类资产形成冲击,但科技板块在高景气度和高确定性的加持下继续上行、再创新高,而非科技板块则在疲软的基本面和收缩的流动性环境下走弱。2季度上证指数、沪深300、创业板指分别上涨5.20%、11.90%和36.35%,偏股公募基金指数上涨19.26%。结构方面,板块之间的分化进一步加剧,科技板块尤其是人工智能行业的高景气贯穿整个2季度,热点层出不穷,外溢效应还惠及部分传统电子产业。申万一级行业中仅6个上涨,电子和通信表现最突出、涨幅达90%和64%,建材和机械设备也上涨超20%;其余25个行业下跌,其中13个跌幅超过10%,表现最弱的石化、农林牧渔和钢铁跌幅均在18%以上。固收方面,2季度在流动性宽松、经济数据转弱、地缘冲突反复、海外加息预期波动等因素的影响下,债市利率总体震荡下行;资金面持续宽松环境下短端收益率走低,债市情绪回暖,非银机构加仓并拉长久期,继续推动长端利率下行。季度来看,资金价格中枢下移,6月DR007、R007全月均值在1.44%、1.46%左右,较3月均值1.51%、1.55%降低。利率走势方面,流动性与内需偏弱逻辑主导债市,各期限收益率震荡下行,1年期、10年期国债收益率自3月末的1.22%和1.82%下至6月末的1.12%和1.73%附近。信用方面,各等级信用债收益率整体下行,信用利差普遍收窄,尤其低等级收窄幅度较大。展望后市,权益方面,下一阶段市场的核心变量仍然是科技与非科技板块的K型分化将如何演变,分化是否会出现收敛进而带来市场风格大幅切换。宏观层面来看,当前新经济体量已全面超过旧经济,范式切换势不可挡,经济结构分化仍将持续。产业趋势来看,科技的高景气和非科技的疲软态势短期内难以明显扭转,AI产业仍在虹吸相关资源。可能触发市场风格切换的因素或来自宏观政策及市场情绪层面,比如7月政治局会议超预期加大刺激力度,科技板块估值分位数来到历史高位之后博弈加剧,长鑫等大型IPO对情绪和资金面的扰动等。我们认为基本面的结构分化还将延续,产业趋势是AI行情的底层支撑,市场风险偏好或维持在偏高水平,各项因素有望共同支撑权益市场向上。3季度的核心看点依然是AI行情,但短期需避免追高,科技方向如出现大幅回调将提供较好的买入机会,非科技方向则需选择有市场关注度的潜力品种;重点布局AI产业链、受益于外需韧性及AI景气外溢的先进制造,以及上游周期中有支撑的细分行业;同时关注偏低位的创新药、部分内需板块的投资机会,并结合中报情况重新优化组合结构。固收方面,流动性来看,3季度有望延续中性偏松,对债市偏利好;近期央行回笼流动性更多是对前期过度宽松的状态进行纠偏,但考虑到经济面临下行压力,上半年人民币升值延续,以及央行将利率走廊范围从[1.2%,1.9%]调为[1.15%,1.65%],我们认为资金面不具备收紧的基础,资金价格中枢仍将维持在低位。基本面来看,内需不足仍是国内经济运行的主要矛盾,居民消费能力、消费意愿未见拐点,经济内生修复动能偏弱。政策方面,短期海外环境相对稳定,内部或要出现更加极致的问题才能倒逼总量政策大幅加码。整体而言,基本面、资金面和政策面对于偏低的利率水平仍有支撑,尤其是在流动性环境未发生转变之前,预计收益率仍处于下行通道中,但下行的空间相对有限。报告期内,本基金核心策略为权益策略,权益策略分为ETF轮动策略和偏股主动基金策略。ETF轮动策略:力求把握市场结构性机会创造超额收益。偏股主动基金策略:季初在美伊冲突缓和的背景下,偏股基金提高了组合弹性,围绕着AI链主要对半导体设备、存储、光模块等进行了机会捕捉,同时降低能源品种和红利配置占比,报告期内超额收益明显。固收策略:均衡配置于三个固收子策略,长久期人民币债基金,短久期信用债基金和美元债券基金。报告期内根据资产预期收益率变化,小幅增配美元债券基金,小幅减配长久期人民币债基金。

本文数据来源于建信优享稳健养老目标一年持有期混合(FOF)A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。