二季报点评：广发沪港深龙头混合基金季度涨幅-5.27%

证券之星消息，日前广发沪港深龙头混合基金公布二季报，2026年二季度最新规模5.59亿元，季度净值涨幅为-5.27%。

从业绩表现来看，广发沪港深龙头混合基金过去一年净值涨幅为5.06%，在同类基金中排名3178/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.74%。而基金过去一年的最大回撤为-12.19%，成立以来的最大回撤为-67.24%。

从基金规模来看，广发沪港深龙头混合基金2026年二季度公布的基金规模为5.59亿元，较上一期规模6.74亿元变化了-1.16亿元，环比变化了-17.19%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比61.19%，无债券类资产，现金占净值比39.48%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达38.99%，第一大重仓股为海尔智家（06690），持仓占比为5.39%。

广发沪港深龙头混合现任基金经理为樊力谨。其中在任基金经理樊力谨已从业5年又66天，2025年11月5日正式接手管理广发沪港深龙头混合，任职期间累计回报为-2.92%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：“分化”是上半年全球资产最重要的主题,分化无处不在。上半年,美元计价的MSCI全球指数上涨9.6%,其中新兴市场上涨21.5%,跑赢发达市场的8.1%。新兴市场内部表现差异巨大,半导体、硬科技占指数权重更高的韩国和中国台湾市场涨幅居前,内需消费占指数权重较高的港股和印度市场则录得双位数跌幅。发达市场同样如此,德国、法国股市下跌,美股中Magnificent7平均下跌1.9%,而费城半导体指数实现了翻倍。分化背后的驱动力是什么?除了分子端人工智能的叙事持续深化之外,另一个重要的原因是分母端全球流动性的边际收紧。虽然近期地缘冲突缓解带动油价回落,但中东主要经济体在经历本轮冲突之后,财政盈亏平衡线显著提升,能源价格中枢易涨难跌。同时,全球主要经济体利率都在持续提升,财政赤字的压力限制了欧美主要经济体利率下行的空间。我们认为在这样的宏观流动性大背景下,风险偏好的持续提升有难度。二季度,港股市场持续走弱,恒生指数、恒生科技指数分别下跌7.7%、3.8%,分板块看,工业、金融业实现了正收益,能源、原材料和消费行业的跌幅居前。本基金在二季度减仓了能源板块的持仓,加仓了家电板块,整体仓位有所降低。在分化持续加大的市场中,我们积极寻找龙头公司的投资机遇:第一,内需消费。虽然内需已经成为了资本市场被遗忘的角落,但很少有人注意到,中国已经逐步重回通胀区间,与此同时,伴随着核心城市房产价格的筑底企稳,中国居民部门资产负债表在持续修复之中。中国人对于美好生活的向往从未止步,同时人工智能等科技进步也有望带来新的优质消费品供给,我们将持续关注并寻找下一个空间大的成长方向。第二,处于周期底部行业的龙头公司。在众多的需求并不亮眼的周期性行业中,我们看到龙头公司凭借更强的成本优势、更深的客户联系、更快的产品创新,都在持续扩张市场份额。我们将适度逆向地积极寻找这样的投资机会,周期一旦出现逆转,这些龙头公司所实现的超额盈利将是惊人的,也将快速补偿此前缺失的投资者回报。

本文数据来源于广发沪港深龙头混合2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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