二季报点评：安信企业价值优选混合A基金季度涨幅-12.01%

证券之星消息，日前安信企业价值优选混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模1.5亿元，季度净值涨幅为-12.01%。

从业绩表现来看，安信企业价值优选混合A基金过去一年净值涨幅为1.27%，在同类基金中排名3443/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.74%。而基金过去一年的最大回撤为-14.39%，成立以来的最大回撤为-25.9%。

从基金规模来看，安信企业价值优选混合A基金2026年二季度公布的基金规模为1.5亿元，较上一期规模1.45亿元变化了471.71万元，环比变化了3.26%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比80.29%，债券占净值比5.49%，现金占净值比3.29%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达36.14%，第一大重仓股为老板电器（002508），持仓占比为4.7%。

安信企业价值优选混合A现任基金经理为张明。其中在任基金经理张明已从业9年又79天，2017年5月5日正式接手管理安信企业价值优选混合A，任职期间累计回报为146.82%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本产品的投资策略是坚持自下而上地投资选股,在充分研究公司商业模式、竞争优势、公司成长空间和行业竞争格局的背景下,结合估值水平,在“好价格”下买入并持有“好公司”,希望长期获得估值均值回归和企业内在价值增长的收益。2026年二季度A股市场震荡上涨,市场成交活跃,季度成交额再创历史新高,沪深300指数上涨超过10%,创业板指大幅上涨,红利价值板块和微盘股表现低迷,成长与价值风格分化明显。分行业来看,电子、通信、建材、机械等行业表现较好,石油石化、农业、钢铁、商贸零售等行业表现较弱。二季度宏观经济运行平稳,制造业PMI连续3个月均保持在50以上,发电量继续平稳增长。二季度内需总体有边际走弱,国内社零消费出现单月下滑,地产销售环比一季度也有所走弱,出口依然表现相对亮眼。流动性继续保持宽裕,十年期国债收益率小幅下行至1.7%左右,人民币汇率继续有小幅升值。中东局势有阶段性缓和,美伊谈判达成谅解备忘录,但达成永久性的停战协定还有待时日,油价高位回落,全球通胀预期有所减弱,全球各国市场关注焦点逐渐集中到科技AI板块。二季度市场行情走势比较极致,以电子、通信为代表的科技板块继续大幅上涨,部分公司估值创出历史新高。同时我们也看到A股和港股出现一批价值类股票持续走低,估值和总市值甚至处于历史新低状态。短期我们无法判断这种割裂状态将持续多久,但我们从自下而上角度,中期来看部分价值股已经处于非常有吸引力的位置,这种吸引力指的是即使考虑未来行业需求持续走弱,这些公司的账上现金和经营利润相比当前市值依然能够有较好的安全边际。叠加当前十年期国债收益率仍处于相对低位,持有这些权益资产的机会成本较低,只要时间视角稍微放长一些,我们对持有的公司后续1-3年取得不错的绝对收益非常有信心。唯一需要注意的是如果短期资金面逆风的时间持续超预期,我们需要适当控制净值回撤幅度,虽然这种浮亏令人难受,但过去一段时间持有的这些资产,其背后的内在价值并未像股价表现得那样大幅下滑,实际上根据我们的测算,多数持有公司内在价值还是上升的。特别提一下我们对地产链板块的关注,虽然短期建材、家电、轻工等行业回调较多,部分公司股价或估值回到了历史新低位置,我们认为这里存在很好的投资机会,我们继续逐步加仓这些领域的龙头公司,我们认为这些行业的公司普遍经营十分稳健,资产负债表十分健康,虽然短期盈利有所承压,但仍有可接受的ROE水平,我们认为未来即使地产新增需求依然下滑,依靠存量翻新需求,这些公司收入和利润也能够保持在合意水平。今年二季度我们仓位保持相对稳定,环比变化不大。小幅增加了家电、建材、轻工等行业的配置,小幅减少了交运、建筑、通信等行业的配置。行业配置适度分散,目前我们相对看好的公司集中在银行、家电、建材、纺服、煤炭等行业。

本文数据来源于安信企业价值优选混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。