四季报点评：安信企业价值优选混合A基金季度涨幅-2.37%

证券之星消息，日前安信企业价值优选混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模2.75亿元，季度净值涨幅为-2.37%。

从业绩表现来看，安信企业价值优选混合A基金过去一年净值涨幅为17.17%，在同类基金中排名1242/4122，同类基金过去一年净值涨幅中位数为12.28%。而基金过去一年的最大回撤为-14.73%，成立以来的最大回撤为-25.9%。

从基金规模来看，安信企业价值优选混合A基金2024年四季度公布的基金规模为2.75亿元，较上一期规模3.12亿元变化了-3745.55万元，环比变化了-12.0%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比85.4%，债券占净值比5.37%，现金占净值比3.39%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达39.82%，第一大重仓股为建设银行（00939），持仓占比为6.08%。

安信企业价值优选混合A现任基金经理为张明。其中在任基金经理张明已从业7年又263天，2017年5月5日正式接手管理安信企业价值优选混合A，任职期间累计回报为118.65%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为安信鑫安得利混合A（001399），季度净值涨幅为1.84%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本产品的投资策略是坚持自下而上的投资选股,在充分研究公司商业模式、竞争优势、公司成长空间和行业竞争格局的背景下,结合估值水平,在"好价格"下买入并持有"好公司",希望长期获得估值均值回归和企业内在价值增长的收益。 u3000u30002024年4季度市场震荡调整,主要指数里上证指数表现相对较好。分行业来看4季度商贸零售、电子、计算机等行业表现较好,有色、煤炭、食品饮料等行业表现较差。今年4季度本基金净值有所回调。 u3000u3000从近期经济数据来看,制造业PMI的值连续3个月保持在50以上,一线城市二手房成交量受益于9月出台的增量政策持续回暖,新房销售四季度也有回暖迹象。市场对宏观经济增速预期边际有企稳迹象。四季度我们看到十年期国债收益率有一轮小幅下行,人民币兑美元汇率有小幅贬值。政策展望方面,我们看到年底中央政治局会议和中央经济工作会议的召开对2025年宏观经济政策做了总体指引,总的基调是政府会实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。这表明财政政策2025年大概率会加大力度,会议提到加强超常规逆周期调节,要大力提振消费,提高投资效益,全方位扩大国内需求。从2024年下半年开始的消费品以旧换新补贴政策取得了不错效果,我们预计2025年大概率会延续。会议提到货币政策要"适度宽松",这是2011年以来首次提到,我们预计2025年货币政策在利率端和总量端还有操作空间。 u3000u3000短期来看市场指数震荡调整,市场交易量维持在1万亿以上,显示市场情绪仍然不错。我们判断当下还是预期先行的阶段,市场估值的波动大于基本面业绩的波动,从中长期维度来看,个股基本面业绩会逐步跟上估值调整的步伐。当前股票市场估值总体处于历史平均偏低位置。2025年随着宏观政策的落地,我们能够看到陆续有更多优秀上市公司业绩触底回升,我们还是坚持精选细分行业优秀公司,力求从考虑未来2-3年业绩增长确定性的角度来挖掘当前估值具有性价比的公司。 u3000u3000另外,4季度港股市场震荡回调,目前沪港AH溢价指数的点位依然维持在150左右,整体港股估值相比A股依然具有性价比。我们继续看好港股估值较低而预计今明两年业绩还能保持平稳的公司,集中在金融、煤炭、石油、交运等行业。我们继续提高了一些港股估值盈利双低,未来预期盈利能够触底回升公司的关注。 u3000u3000今年4季度我们仓位继续保持在相对高位。主要增加了银行、石油石化、煤炭、电力设备等行业的配置,减少了纺织服饰、食品饮料、基础化工等行业的配置。目前相对看好的公司集中在银行、纺织服饰、建材、煤炭、电力设备等细分行业的优秀公司。

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