二季报点评：交银恒益灵活配置混合C基金季度涨幅2.42%

证券之星消息，日前交银恒益灵活配置混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模2.04亿元，季度净值涨幅为2.42%。

从业绩表现来看，交银恒益灵活配置混合C基金过去一年净值涨幅为6.48%，在同类基金中排名1430/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为12.78%。而基金过去一年的最大回撤为-2.84%，成立以来的最大回撤为-3.35%。

从基金规模来看，交银恒益灵活配置混合C基金2026年二季度公布的基金规模为2.04亿元，较上一期规模5353.81万元变化了1.5亿元，环比变化了280.51%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比28.65%，债券占净值比48.64%，现金占净值比1.41%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达6.43%，第一大重仓股为江苏银行（600919），持仓占比为0.97%。

交银恒益灵活配置混合C现任基金经理为王艺伟 胡湘怡。其中在任基金经理王艺伟已从业6年又238天，2022年1月25日正式接手管理交银恒益灵活配置混合C，任职期间累计回报为7.32%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为交银多策略回报灵活配置混合A（519755），季度净值涨幅为7.16%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度经济整体呈现供给大于需求,外需略强于内需的特征。社融增长主要依赖于政府债发行,人民币贷款继续收缩,地产开发投资低迷,消费修复动能不足,5月社零增速同比转负,而在全球AI上行周期的拉动下,出口数据表现超出预期。通胀方面,在美伊冲突影响下,石油价格高位震荡后回落,PPI同比回升。债券方面,二季度在经济数据不及预期,资金面整体宽松及偏强的配置力量驱动下,收益率整体震荡下行,曲线形态平坦化。5月末十年国债收益率下行突破1.7%,随后央行公开市场操作转为零投放,大行净融出资金规模大幅下降,资金价格显著抬升,叠加机构止盈诉求,债市利率明显上行;临近季末,央行恢复大额净投放,债市震荡企稳。截至6月30日,10年国债收益率下行9BP至1.73%,1年国债收益率下行11BP至1.12%。权益方面,二季度中东冲突缓和,海外科技龙头公司提升资本开支,盈利上修,海外算力及国内自主可控的科技方向景气延续,农业、黑色金属、商贸零售及食品饮料等板块表现差强人意。4月地缘政治阶段缓解带动风偏改善,宽基指数全面上行,科创及创业板表现强于主板;行业层面,多数行业收涨,仅食品饮料、交运、银行板块微跌,电子、通信等AI硬件方向领涨。5月大盘震荡,但结构分化明显,科技板块在海外大厂资本支出提升等因素催化下大幅领涨,通信及电子板块涨幅明显;油价高位抑制部分需求,除科技外大部分行业承压。6月,美联储鹰派表态后行业分化更加极致,全月科创50及创业板大幅上行,上证指数微涨;行业层面,受海外存储涨价、国产算力利好催化,AI硬件、国产设备及配套相关方向超额收益明显,非银等部分板块跟涨;电力等防御板块、消费板块调整幅度较大。在基金操作中,战略上,债券资产继续采取票息配置策略,权益聚焦在产业趋势研究及底部行业机会挖掘。战术上,债券久期提升至市场中性水平,在持有信用债票息资产的同时,灵活参与长端利率债的波段交易。权益方面,组合配置转为进攻,主要增配科技和非银等景气改善方向,科技中精选国产半导体设备、涨价或业绩具备持续性的优质个股。尽量控制在“固收+”策略可控的范围内,实现净值相对稳定上行。2026年本公司投研平台建设根据市场情况继续深化,在全球宏观环境不确定性抬升、资产波动率放大的背景下,各研究组针对高波环境优化资产风险研判,提升对极端行情的响应速度:多资产研究团队及时跟进市场突发事件,提高波动率及流动性监控频率,提示潜在风险;同时加强与权益团队在中微观方向的协作,提供资产配置建议;公司平台在产品运作中嵌入过程管理监控,以投前测算、投中跟踪、投后归因全流程持续优化持有体验,并对组合持仓风格、集中度、久期水平等进行动态跟踪,关注基金投资策略、投资行为和产品目标的一致性。展望2026年三季度,我们预计国内财政政策节奏、国内外流动性变化、机构行为将成为影响债市的主要因素。三季度伴随着政府债发行提速,财政支出将有望加快,托底国内经济基本面。而同时,美联储的货币政策偏好,也将会对全球资产配置带来扰动。债券方面,在流动性充裕的总基调下,配置盘依然强劲,三季度是理财规模扩张大月,或将持续利好信用债票息资产。利率债方面,在一级供给因素及政策预期共同影响下,预计维持区间震荡,可择机参与波段操作,组合整体将保持中性略偏低久期,并保留一定流动性仓位,灵活操作。权益部分,组合将密切关注通胀及就业等数据对加息预期的影响,持续关注海外算力紧缺及科技前沿技术研究进展,及时评估科技重点公司的估值空间,并寻找新的投资机会;组合也将持续在医药消费、涨价周期、及红利板块中持续挖掘盈利稳定或存在内生性改善空间的底仓品种。此外,我们将会合理评估一级市场投资机会,努力为持有人增厚组合收益。

本文数据来源于交银恒益灵活配置混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。