二季报点评：中泰双鑫6个月持有债券C基金季度涨幅-0.47%

证券之星消息，日前中泰双鑫6个月持有债券C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.2亿元，季度净值涨幅为-0.47%。

从业绩表现来看，中泰双鑫6个月持有债券C基金过去一年净值涨幅为-0.03%，在同类基金中排名1168/1337，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.43%。而基金过去一年的最大回撤为-1.46%，成立以来的最大回撤为-1.46%。

从基金规模来看，中泰双鑫6个月持有债券C基金2026年二季度公布的基金规模为0.2亿元，较上一期规模3190.41万元变化了-1176.98万元，环比变化了-36.89%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比7.96%，债券占净值比101.73%，现金占净值比5.83%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达7.97%，第一大重仓股为华鲁恒升（600426），持仓占比为2.48%。

中泰双鑫6个月持有债券C现任基金经理为商园波 程冰。其中在任基金经理商园波已从业7年又89天，2025年5月30日正式接手管理中泰双鑫6个月持有债券C，任职期间累计回报为0.38%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中泰稳固周周购12周滚动债A（012266），季度净值涨幅为0.56%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,国内经济“K”型结构性分化趋势加深,制造业景气度先抑后扬、物价水平继续回升、AI产业链加速发展带动出口持续超预期,但内需修复力度偏弱,地产链仍构成主要拖累。从领先指标来看,6月制造业PMI回升至50.3%,较上月上升0.3个百分点,重返扩张区间。物价水平方面,受输入型通胀影响,二季度物价呈现CPI温和抬升、PPI同比转正并明显冲高的结构性修复态势。5月CPI同比上涨1.2%,核心CPI同比上涨1.1%,PPI同比上涨3.9%。从主要经济指标来看,1-5月固定资产投资累计同比-4.1%,降幅较前值进一步走阔,房地产投资累计同比降幅持续扩大,1-5月房地产投资累计同比-16.2%;5月社零同比增速下滑0.8个百分点至-0.6%;出口持续高增,5月出口同比较前值提升5.4个百分点至19.4%。整体来看,二季度外需和生产端仍具韧性,但居民消费、地产链和企业投资意愿未能形成有效接力。二季度货币政策保持宽松基调,央行通过公开市场操作灵活调节流动性,6月下旬央行隔夜逆回购落地呵护跨季流动性。从债市表现来看,二季度债市收益率整体震荡走强。1年国债收益率由一季度末的1.22%下行约10BP至1.12%附近,10年国债由1.82%下行约9BP至1.73%附近。期限利差相对稳定,1年与10年国债期限利差由一季度末的59.6BP走阔至61.1BP,10年与30年国债期限利差由53.5BP压缩至50.3BP左右。资金面整体维持中性偏松格局,但二季度末有所收敛。二季度DR001、DR007均值分别为1.30%和1.38%,较一季度的1.33%和1.48%分别下行约3BP和10BP。债券投资上,虽然物价有所抬升,不过在资金面总体宽松的环境下,本基金在二季度继续看多债市。进入二季度最后一个月,资金面有所收敛,债市总体上略有调整,本基金也随之降低了债券仓位。展望未来,资金仍然是债市定价的核心因素,后续将密切关注资金变动情况,并及时做好策略上的应对。权益投资部分,二季度权益市场延续分化行情,AI产业链和半导体为代表的科技成长板块表现强劲,而金融、消费、房地产、化工等传统价值板块则表现平平。本基金继续坚守价值投资主线,聚焦于价值板块的个股,同时也适度参与科技板块以把握结构性机会。展望未来一段时间,随着中报披露窗口的开启,市场风格或有再平衡的机会:科技板块的市场表现将接受企业盈利情况等基本面的验证,而传统板块在经历前期调整后,估值优势凸显,后续存在反弹的空间。

本文数据来源于中泰双鑫6个月持有债券C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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