二季报点评：融通内需驱动混合A基金季度涨幅26.16%

证券之星消息，日前融通内需驱动混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模4.42亿元，季度净值涨幅为26.16%。

从业绩表现来看，融通内需驱动混合A基金过去一年净值涨幅为20.1%，在同类基金中排名2177/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.74%。而基金过去一年的最大回撤为-27.84%，成立以来的最大回撤为-60.88%。

从基金规模来看，融通内需驱动混合A基金2026年二季度公布的基金规模为4.42亿元，较上一期规模3.98亿元变化了4308.49万元，环比变化了10.81%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.34%，债券占净值比0.03%，现金占净值比14.14%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达46.35%，第一大重仓股为中钨高新（000657），持仓占比为7.07%。

融通内需驱动混合A现任基金经理为刘安坤。其中在任基金经理刘安坤已从业7年又68天，2024年11月28日正式接手管理融通内需驱动混合A，任职期间累计回报为16.88%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为融通产业趋势先锋股票（008445），季度净值涨幅为31.19%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金秉承均衡价值、追求绝对收益的理念进行组合管理。2026年上半年,市场总体维持震荡上行态势,但结构分化持续加剧。尤其进入二季度后,科技与非科技板块之间的表现差距快速拉大。本基金基于对风格切换和行业景气度的判断,相应调整了配置结构。首先,我们年初提出"四月决断"的判断,认为市场进入4月后,风格将与年初的春季行情发生转变,并梳理出三条观察主线:一是PPI同比持续修复带来的机会,如化工行业;二是以AI产业为代表的科技成长方向;三是内需底部修复的可能性。进入5月中上旬,随着经济数据陆续发布,尤其是内需相关数据落地,我们认为当前经济结构仍呈现"出口与高新技术产业高景气、内需偏弱"的分化特征。在这一格局驱动下,市场风格逐步向"科技成长+高股息红利"的哑铃型配置切换。其次,从行业比较维度看,AI产业的高资本开支正带动中国制造环节进入高景气周期。海外云服务厂商2026年预估资本开支接近万亿美元,占美国GDP比重近3%。纵观科技投资史,仅有19世纪初的铁路投资、20世纪初的电气投资、21世纪初的互联网投资可与之比拟。如此高强度的投资浪潮,必然催生显著的投资机会。中国制造业凭借强劲的产品竞争力,在这一轮AI投资周期中获得了可观的利润积累。此外,出口资本品(如工程机械等)仍延续较强的景气度。板块间景气度的显著差异,直接导致了行情表现的明显分化。最后,在AI产业内部,我们结合景气度与估值评估框架,重点布局两类机会:一是需求爆发导致供需缺口放大的环节,二是新技术路线带来的结构性机遇。在出口资本品领域,我们优选管理能力强、现金流稳健的龙头优质企业。基于以上判断,本基金在二季度进一步降低了内需占比较高的有色、化工、造纸等板块的配置,同时增加了能够受益于AI高强度投资的半导体设备、PCB材料等持仓,并提升了银行等红利资产的配置比例。整体仓位维持在中等偏低水平运行。

本文数据来源于融通内需驱动混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。