二季报点评：东方红锦弘甄选两年持有混合基金季度涨幅0.21%

证券之星消息，日前东方红锦弘甄选两年持有混合基金公布二季报，2026年二季度最新规模1.29亿元，季度净值涨幅为0.21%。

从业绩表现来看，东方红锦弘甄选两年持有混合基金过去一年净值涨幅为5.98%，在同类基金中排名402/1260，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.72%。而基金过去一年的最大回撤为-5.27%，成立以来的最大回撤为-16.91%。

从基金规模来看，东方红锦弘甄选两年持有混合基金2026年二季度公布的基金规模为1.29亿元，较上一期规模1.62亿元变化了-3295.14万元，环比变化了-20.38%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比29.02%，债券占净值比77.66%，现金占净值比5.06%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达23.77%，第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比为3.65%。

东方红锦弘甄选两年持有混合现任基金经理为胡伟。其中在任基金经理胡伟已从业15年又50天，2022年1月14日正式接手管理东方红锦弘甄选两年持有混合，任职期间累计回报为6.78%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为东方红招瑞甄选18个月持有混合A（012949），季度净值涨幅为5.01%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：权益方面,A股二季度总体上涨,但结构分化特征显著,成长风格明显占优。上证指数上涨5.20%,沪深300上涨11.90%,中证800上涨13.71%,深证成指上涨20.24%,创业板指上涨36.35%,中证红利下跌12.32%。分行业来看,建筑材料、电子、通信、机械设备涨幅居前,石油石化、钢铁、农林牧渔、商贸零售跌幅居前。港股表现继续弱于A股,恒生指数下跌7.69%,恒生科技下跌3.82%。二季度经济呈“外热内冷”的分化格局。外需强于内需,出口延续了一季度的强劲态势,5月单月出口金额为历史最高,而内生动能则边际减弱,5月社零为2022年12月以来首度同比转负,制造业PMI在荣枯线边缘波动。物价方面呈现“PPI加速、CPI温和”的格局,5月PPI同比3.9%为2022年7月以来最高,而CPI则稳定在1.2%左右。受益于AI技术突破、数字经济政策推动以及全球市场风险偏好的提升,以人工智能产业链为核心的科技成长主线表现亮眼,而传统的消费、基建、银行等板块持续承压。展望三季度,出口大概率延续上半年的强劲表现,内需则要关注政府债券发行和财政支出是否提速,以及政治局会议、金融工作会议期间总量政策的出台情况;随着原油等大宗商品价格因中东和平进程推进而走低,通胀有望在下半年触顶回落。三季度预计权益市场的极致分化行情有望收敛,风格或向均衡回归。一方面,科技主线尚未结束,其产业逻辑的坚实度与业绩兑现的能见度仍在提升,但经过前期上涨后波动在加剧;另一方面,随着政策合力向内需倾斜,市场风格或从单一科技主线向其他板块轮动。基于组合整体波动率的考虑,本产品操作上适当降低了权益配置比例,优化持仓结构,后续将更聚焦于景气度向好的方向,关注AI产业链调整后的机会,同时关注电力设备、创新药等具备长期成长逻辑的领域。转债方面,二季度可转债市场最终录得正收益,但运行路径并不顺畅,而是典型的“修复—再压缩—震荡”,对应了三阶段切换:4月由权益反弹驱动修复,5月在高估值背景下回撤,6月则在资金博弈中反复震荡,最终全季度中证转债指数上涨3.7%。结构方面,科技主线在4月和6月持续主导风险偏好,但转债层面由于正股结构错位、溢价压缩对冲和高价券拥挤,收益集中于少数高弹性品种,形成显著“K型分化”。展望三季度,转债考虑权益预期、资金偏好、转债供给收缩等因素,较难回落到2025年三季度水平,可随市场情绪适当交易;同时,高价低价券、高等级低等级券分化极大,结构上可以适当偏配低价、高等级标的。本产品将对市场保持密切跟踪,关注市场变化,适时精选一些优质转债进行配置。债券方面,收益率整体下行。4-5月,美伊停火安排达成,外部地缘风险缓释,通胀预期降温,叠加流动性超季节性宽松,DR001加权利率持续运行在1.2-1.3%的较低区间内,同时二季度基本面内生动能边际减弱、实体融资需求不足,债券收益率大幅下行,走出牛平行情。6月,随着央行逐步收紧流动性引导资金价格回归政策利率中枢,债市震荡调整,收益率陡峭化上行。全季度来看,1年期国债从1.22%下行至1.12%,10年期国债从1.82%下行至1.73%,30年期国债从2.35%下行至2.24%。展望三季度,央行维持流动性合理充裕的政策基调应未发生转变,但资金面大概率无法回到前期的超宽松状态,同时大概率也不会长期处于政策利率上方。随着霍尔木兹海峡恢复通航,原油等大宗商品的供应逐步恢复,外需有望改善,出口有望维持较强韧性,同时通胀大概率于下半年见顶。而内需“弱复苏”格局未变,信贷需求较弱,制约债市的上行空间,因此我们判断债市仍处于“上有顶、下有底”的震荡格局。信用债方面,关注高评级主体被终止或调降评级的风险,等级利差或有走阔风险。本产品操作上以投资级信用债为主,久期略有增加,后续将持续关注市场波动中的交易性机会。

本文数据来源于东方红锦弘甄选两年持有混合2026年中报，仅供参考不构成投资建议。