二季报点评：华西优选成长一年持有混合A基金季度涨幅112.08%

证券之星消息，日前华西优选成长一年持有混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模2.05亿元，季度净值涨幅为112.08%。

从业绩表现来看，华西优选成长一年持有混合A基金过去一年净值涨幅为79.07%，在同类基金中排名546/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.69%。而基金过去一年的最大回撤为-34.08%，成立以来的最大回撤为-34.08%。

从基金规模来看，华西优选成长一年持有混合A基金2026年二季度公布的基金规模为2.05亿元，较上一期规模1.09亿元变化了9614.6万元，环比变化了88.59%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.68%，无债券类资产，现金占净值比14.36%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达70.23%，第一大重仓股为富创精密（688409），持仓占比为8.6%。

华西优选成长一年持有混合A现任基金经理为李健伟 李宜泽。其中在任基金经理李健伟已从业7年又226天，2023年11月1日正式接手管理华西优选成长一年持有混合A，任职期间累计回报为78.51%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华西优选成长一年持有混合A（019281），季度净值涨幅为112.08%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度对权益市场、尤其成长赛道而言,是从一季度震荡回落走向“业绩验证驱动”、并由科技主线全面领跑的季度。二季度市场重心明显回到产业景气与盈利兑现这一根本坐标:科创50指数领跑全市场主要宽基指数,而代表传统大盘蓝筹的上证50小幅收跌,强弱格局一目了然,呈现鲜明的“科技领涨、指数震荡抬升”结构性行情。本季度最具标志性的变化,是硬科技的产业地位与资本地位同步得到重估。覆铜板、半导体设备、CPO、PCB、光纤、存储等AI算力产业链细分方向轮番活跃、赚钱效应火爆。这印证了我们此前的判断——成长投资已从单纯预期驱动转向“产业景气+业绩验证+供需改善”并重的新阶段,AI需求依然是最核心、最持久的产业牵引力量。本基金二季度继续坚守以AI算力为核心的成长配置,操作上高度知行合一。在全球AI资本开支持续上行、国产自主可控加速的背景下,那些既受益于AI需求扩张、又具备业绩兑现能力和竞争壁垒的细分行业,仍将孕育最确定的结构性机会。报告期内我们围绕以下几条行业主线积极布局:一、国产算力芯片与晶圆制造:卡脖子环节的核心底仓。国产模型仍处于“算力芯片缺乏、制程卡脖子”阶段,弯道超车离不开国产算力芯片与上游自主可控制造能力。设计端相关企业已呈现营收、净利同比翻倍以上高增长,存货、预付款、合同负债等前瞻指标同步向好,二季度环比加速拐点确立;制造端晶圆代工收入指引持续超预期,先进制程爬坡、工艺涨价与稼动率提升三重驱动,产能利用率维持高位。“国产算力产能为王”背景下,我们坚定看好晶圆制造的长期价值。二、半导体设备、零部件与关键材料:国产替代加速深化。国内半导体设备国产化率已升至35%左右,仍有广阔替代空间;随先进产线扩产提速、设备厂补库,零部件订单与收入明显回暖。我们看好半导体零部件、超高纯靶材等关键材料,以及国产EDA/IP等设计生态上游的国产替代机会,尤其是AI订单占比快速提升、在手订单饱满的稀缺卡位环节。三、高端PCB/CCL与AIDC电容:AI算力“卖铲人”的量价齐升。覆铜板景气度是本季度最突出的亮点之一,AI供需错配导致涨价从主流产品扩散至高端产品,头部厂商毛利率显著改善,并借M9高端产品升级巩固技术领先。电容环节,我们看好固态叠层铝电解电容作为AI服务器核心配套的放量,以及超级电容切入NVL72等高功率密度服务器备电供应链打开的第二成长曲线。四、高速光模块与光纤光缆:AI网络侧的高确定性弹性。光模块、光通信的增长将超越GPU和AI整体本身;随1.6T产品批量交付,CPO板块区间涨幅接近翻倍。我们重点看好具备全球竞争力、深度卡位AI数据中心的高速光模块龙头环节;同时捕捉到光纤光缆困境反转,量价齐升驱动相关环节上半年业绩数倍级爆发,是通信板块最具弹性方向之一。五、SiC衬底与钽铌等自主可控新材料:AI衍生需求与国产替代共振。碳化硅(SiC)衬底除功率器件传统应用外,AI散热、光模块散热等远期场景有望带来增量,器件端已现紧缺涨价而衬底价格尚未充分反映供需,具备价格弹性。钽铌产业链则受益钽价走高,中游龙头凭“低价库存+高价订单”放大利润,叠加商业航天、AI服务器、大科学装置、可控核聚变等多领域共振,兼具国产替代与新场景双重逻辑。六、机器人与新能源新材料:保留成长弹性储备。人形机器人方向,随海内外头部本体厂量产验证窗口临近,MEMS声学、力/惯性传感等感知环节催化增强,我们精选具备产业导入进展的优质环节作底仓;锂电新材料方向,随二季度新能源车渗透率创历史突破,历经两年价格战的锂电隔膜行业显现底部反转与“反内卷”拐点,价格回暖有望驱动盈利修复。二者作为组合弹性储备,我们坚持精选具备长期壁垒的方向。后续本基金将继续聚焦:第一,国产算力自主可控的“设计+制造+设备材料”全链条,攻守兼备、业绩确定性最强;第二,AI算力“卖铲人”——高端PCB/CCL、光模块光纤、AIDC电容等供需偏紧、量价齐升的中上游环节;第三,AI衍生的新材料与新场景(SiC、钽铌等),及机器人、锂电新材料等新质生产力与新能源领域中具长期竞争力的方向。我们将坚持长期主义,锚定产业趋势而非短期波动,以更严苛标准精选行业与个股,在把握AI时代结构性机遇的同时对估值与市场情绪保持审慎与敬畏,力求为持有人获取稳健、可持续的回报。

本文数据来源于华西优选成长一年持有混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。