二季报点评：东方红远见领航混合发起A基金季度涨幅-3.74%

证券之星消息，日前东方红远见领航混合发起A基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.56亿元，季度净值涨幅为-3.74%。

从业绩表现来看，东方红远见领航混合发起A基金过去一年净值涨幅为0.51%，在同类基金中排名3506/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.69%。而基金过去一年的最大回撤为-23.03%，成立以来的最大回撤为-23.03%。

从基金规模来看，东方红远见领航混合发起A基金2026年二季度公布的基金规模为0.56亿元，较上一期规模5218.92万元变化了411.57万元，环比变化了7.89%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比80.95%，债券占净值比1.91%，现金占净值比17.68%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达47.19%，第一大重仓股为伊之密（300415），持仓占比为7.98%。

东方红远见领航混合发起A现任基金经理为周杨。其中在任基金经理周杨已从业7年又26天，2023年11月16日正式接手管理东方红远见领航混合发起A，任职期间累计回报为5.39%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度的市场趋于极致分化,组合过程和结果阶段性压力较大。首先,明确结果分析与预测框架:投资框架思路叠加外部的市场环境等于投资的输出结果,或者说一段时期的投资框架叠加一段时期的市场环境,等于一段时期的输出结果。这里实际是投资最为复杂的地方,即如何评价结果与复盘过程与预测未来。这里容易产生的心理误判是当下占比过多及线性预测。比如我们能清晰感受到大多数人当下的情绪甚至逻辑都最多基于过去几个月的结果,而并未对长期的过去及未来做出足够多的考量。第二对组合投资框架与组合做出说明。组合深刻意识到外部环境的不确定性,组合目标是希望在这种不确定的环境中,实现确定性和预期收益率双高的平衡。自上而下的角度,发掘的机会可以概括为中国制造业的升级,这种升级是非常全面的。以自动化演进为例,依次在汽车、家电、电子、医疗、家居、玩具行业等体现。从产品突破的角度,可能是从计算机到电子到纯机械到材料领域交相突破。以上大量规律的总结支持组合不断挖掘下一阶段全面的机会并结合价格实现组合。另外,从自下而上的角度,长期的观察积累使得组合在理念和执行上都认为信任是反脆弱的一大武器。组合重仓的公司必须是长期观察及信任的公司,这样哪怕是在阶段复杂的环境中,我们依然可以实现相对好的过程,继而争取实现相对好的结果。第三块是对外部环境的解读。从基本面的角度,不管是全球还是国内,近两年开启的AI浪潮是社会发展中最强最高速的部分。绝对如此,相对更如此,尤其是在很多大部分行业还未有明显演进的阶段,AI相关的高速发展使得关注度更加集中,继而也形成了行情上的极致分化。另外,从资本市场本身来看,过程出现极致甚至阶段性的泡沫也是非常合理的表现。结合以上三块做总结推导,组合目前坚守在中国有产业发展机会的泛制造业中,并重仓在长期覆盖信任的公司里。但这两块不管是自上而下的全面均衡和自下而上的长期稳定跟当下市场的极致分化行情偏两个极端,分隔很远。则当下的组合实际和感受上都是极其逆向的。外部市场永远在变化,科技是制造的尖端部分,先行部队,基本面会从科技到制造,再到比较全面的部分。中国未来一两年大概率不会仍只有1%的产业遥遥领先非常显性,而99%的产业还处在相对的中低位较为隐性。我们不相信这样,我们有对国家发展新阶段,产业发展关联性的理解。比如当下军贸就是值得重视的部分,因为其需求端关联的是全球的新格局,供给端关联的是我国的制造新阶段,这种新阶段虽是历史上从未出现过的,但是可以有足够的规律总结去推演的。

本文数据来源于东方红远见领航混合发起A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。