二季报点评：华商消费行业股票基金季度涨幅-16.29%

证券之星消息，日前华商消费行业股票基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.16亿元，季度净值涨幅为-16.29%。

从业绩表现来看，华商消费行业股票基金过去一年净值涨幅为-21.56%，在同类基金中排名974/1006，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.62%。而基金过去一年的最大回撤为-33.57%，成立以来的最大回撤为-63.11%。

从基金规模来看，华商消费行业股票基金2026年二季度公布的基金规模为0.16亿元，较上一期规模1558.96万元变化了48.78万元，环比变化了3.13%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比83.94%，无债券类资产，现金占净值比16.56%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达58.9%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为9.59%。

华商消费行业股票现任基金经理为崔志鹏。其中在任基金经理崔志鹏已从业2年又201天，2024年1月3日正式接手管理华商消费行业股票，任职期间累计回报为-23.35%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华商甄选回报混合A（010761），季度净值涨幅为6.8%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度A股市场结构性行情分化更加极致。报告期内,内地消费指数下跌15.23%,同期中证A500指数上涨14.25%,消费板块大幅跑输大盘。从消费行业内部来看,各个内需子行业普遍下跌无一幸免,板块二季度迎来至暗时刻,其中酒店餐饮、旅游景区、白酒啤酒等行业下跌幅度较大。基金组合配置方面,本基金长期战略看多内需消费企稳回升和估值系统性抬升的双击机会,在内需消费持续下跌中继续加大了食品饮料等传统消费行业的配置。一方面我们看好食品饮料等传统消费或将在2026年迎来基本面全面企稳回升的拐点年,另一方面当前消费行业预期和估值整体处于历史低位,部分子行业估值创近五年甚至十年新低,从DCF角度以及对标海外同类资产已经显著低估,一旦基本面企稳向上拐点出现,股价预期回报率可观。作为本基金的核心配置方向,白酒行业在报告期内仍处于本轮周期的"左侧调整—底部夯实"阶段。目前白酒行业整体库存趋于合理,价盘逐步见底,报表压力集中释放,行业基本面底部特征更加清晰。另一方面,行业估值与筹码结构在报告期内得到进一步加速出清,目前均处历史底部。展望下半年到明年,度过二三季度黎明前的黑暗,白酒龙头公司陆续开始轻装上阵,新一轮行业向上周期有望重启。

本文数据来源于华商消费行业股票2026年中报，仅供参考不构成投资建议。