二季报点评：中金瑞安混合发起C基金季度涨幅-12.79%

证券之星消息，日前中金瑞安混合发起C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.04亿元，季度净值涨幅为-12.79%。

从业绩表现来看，中金瑞安混合发起C基金过去一年净值涨幅为16.98%，在同类基金中排名2366/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.69%。而基金过去一年的最大回撤为-23.17%，成立以来的最大回撤为-32.55%。

从基金规模来看，中金瑞安混合发起C基金2026年二季度公布的基金规模为0.04亿元，较上一期规模340.38万元变化了21.5万元，环比变化了6.32%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.7%，无债券类资产，现金占净值比9.25%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达60.67%，第一大重仓股为中国人寿（601628），持仓占比为8.07%。

中金瑞安混合发起C现任基金经理为高懋。其中在任基金经理高懋已从业3年又205天，2022年12月30日正式接手管理中金瑞安混合发起C，任职期间累计回报为12.15%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2026年二季度,市场先上后下,整体上行。但结构来看分化显著,受益于AI叙事驱动,科创板、创业板大幅上涨创历史新高,而在资金虹吸效应下红利、微盘出现大幅回撤,非AI的周期、大消费、其他制造等板块表现不佳。2026年二季度组合绝对收益先上后下,回顾组合二季度的操作,我们继续坚持低估值、高性价比的价值投资策略,4月美伊冲突事件冲突有所缓和,组合持仓中的科技制造板块和周期板块估值修复,组合收益随之有所修复;5月初科技制造方向显著领涨交易面出现拥挤迹象,同时组合持仓中的科技制造标的估值性价比下降,因此组合对相关板块进行了止盈操作。组合在继续保持有色、化工、传媒等基本面业绩有支撑、估值性价比较高的板块配置的同时,增配了随着股价回落性价比有所提升的非银、红利、医药、电新、汽零等板块的绩优标的。但5月初以来科技龙头继续带动指数上涨,其他板块则表现不理想,导致产品净值回落,阶段性跑输指数。基金经理复盘5、6月份组合的业绩表现,短期来看无法判断市场风格是否会再平衡;但从中期维度来看产品目前持仓标的基本面业绩较为稳健、估值性价比较高,仍然具备良好的配置价值。中金瑞安将继续保持稳定的低估值、高性价比价值投资风格,努力在控制组合波动的同时寻求净值稳健增长。展望后续权益市场的表现,基金经理保持谨慎乐观。红利方向,长债利率维持在低位叠加险资等绝对收益型资金持续配置使得红利资产关注度不减,近期随着股价调整性价比显著回升;周期方向,二季度美伊冲突推升全球短期通胀,上游能源价格波动剧烈,通胀带来的加息预期对周期和医药等流动性敏感行业带来短期压力,但随着冲突缓和流动性环境也有所缓解,部分供需结构较好、国内反内卷政策背景下企业盈利有望企稳修复的周期制造标的仍然具备较好的配置价值;内需方向,2026年是“十五五”规划开局之年,经济整体面临着内需消费补贴退坡压力和地产下行的继续拖累,出口也面临着汇率升值和高基数的压力,客观上需要刺激内需政策进一步加码来对冲,当前内需消费板块虽然基本面承压,但估值性价比较高;出海方向,虽然短期关税政策变动、汇率波动对出口链相关企业短期业绩有所影响,但出海仍然是中长期具备较好增长潜力的方向,业绩有望继续高增、但前期估值受到明显压制、当前性价比较高的绩优出口链标的仍然具有较好的配置机会;科技方向,虽然AI和自主可控等科技制造方向景气度较高,但短期资金结构的拥挤或将显著放大市场波动,我们保持关注等待配置机会。本基金在权益投资策略上会继续坚持深度价值投资策略,仍计划保持较高权益仓位运行,坚持低估值为买入前提,基于逆向投资理念在个股/行业估值具备安全边际时,通过基本面研究精选高性价比个股进行配置,争取在个股/行业估值修复至合理时开始卖出,努力规避有估值透支风险或低估值陷阱风险的标的/行业,适度分散配置降低组合波动。具体的配置方向来看,本基金会在整体行业配置适度分散的前提下,更加关注自下而上精选业绩确定性较高、估值性价比较高的个股进行配置。现阶段重点关注的投资方向包括:低估值的大盘价值股:如有望受益于经济预期改善的优质银行,负债端承保周期改善、资产端受益权益市场上行的寿险公司,自身经营稳健同时有望受益于供给侧出清的头部优质地产公司;低估值的周期成长股:聚焦基础化工、石油石化、煤炭、有色金属、造纸、交运、建材等周期性行业,通过自下而上深入研究捕捉竞争优势较为显著、产能扩张有望拉动市占率持续提升的周期成长股,基于逆向投资理念尽量在产业下行周期接近尾声时进行左侧配置;此外,在消费板块(医药、食品饮料、农业、纺服、家居、家电等)关注受益于政策利好、困境反转、出口拉动的低估值标的;在制造板块(汽车、机械、电新等)把握优秀制造企业困境反转、国产替代、出口拉动带来的增长机遇,精选其中的低估值、高性价比标的;在科技板块(通信、电子、传媒、计算机等)自下而上寻找阶段性估值回落、性价比提升,同时基本面有望边际改善或业绩确定性较高的优质公司。

本文数据来源于中金瑞安混合发起C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。