二季报点评：东方红目标优选基金季度涨幅1.97%

证券之星消息，日前东方红目标优选基金公布二季报，2026年二季度最新规模3.26亿元，季度净值涨幅为1.97%。

从业绩表现来看，东方红目标优选基金过去一年净值涨幅为4.03%，在同类基金中排名588/1260，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.72%。而基金过去一年的最大回撤为-1.97%，成立以来的最大回撤为-4.53%。

从基金规模来看，东方红目标优选基金2026年二季度公布的基金规模为3.26亿元，较上一期规模3.2亿元变化了629.3万元，环比变化了1.97%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比20.95%，债券占净值比129.11%，现金占净值比4.38%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达5.62%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为0.99%。

东方红目标优选现任基金经理为徐觅。其中在任基金经理徐觅已从业9年又215天，2018年3月30日正式接手管理东方红目标优选，任职期间累计回报为59.61%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为东方红创优定开（169106），季度净值涨幅为2.73%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：债券方面,国内宏观基本面维持温和复苏主线,企业盈利修复,通胀水平温和抬升。但复苏内部结构分化特征显著:工业生产修复动能强于居民消费端,内需动能不足,外需景气度较强。债券市场收益率整体下行,标志性的10年国债收益率从季初1.82%下行至季末1.73%。货币政策方面,央行于6月末新增一项隔夜逆回购工具,公开市场国债买卖继续保持在每月数百亿净投放的较低水平。财政政策方面,积极财政取向进一步强化,超长期特别国债、地方政府专项债有序落地发行,财政支出保持合理强度,持续支持宏观经济。信用风险层面存在多重利空扰动,二季度监管加大对评级机构的合规核查力度,终止外部评级合作的发债主体数量有所增加,相关风险舆情持续扰动市场预期;叠加7月初发生的风险事件,市场风险偏好承压。资质偏弱的发行人融资环境或将收紧,前期持续收窄的信用利差存在走阔压力。本季度组合配置上以投资级信用债为主,通过持有10年期国债调整久期至3年左右。持仓品种集中于3Y以内的普通信用债,适度提升杠杆水平,并采用一、二级市场联动,公司债和中票置换等方式捕捉市场机会。转债方面,二季度转债呈现震荡走势。万得可转债AAA指数本季度跌幅-4.51%,AA+指数跌幅-1.37%,AA指数涨幅3.60%、AA-指数涨幅6.06%。考虑到转债当前仍然较高的估值水平,组合主要以投资正股来替代转债,仅持有临近兑付的AAA偏债型转债。股票方面,二季度海湾地区美以伊地缘冲突显著降温,此前市场基于大宗商品供给受限产生的悲观预期和持续走高的避险情绪同步回归理性区间,通胀数据再度成为主导美联储后续货币政策路径的核心变量,黄金、原油、外汇等大类资产走势由此呈现明显分化。国内市场继续呈现景气度的分化格局:内需相关产业链修复力度偏弱,海外出口导向板块景气度相对占优。本季度宽基指数表现较好:沪深300涨幅11.90%,中证A500涨幅14.26%,恒生科技指数跌幅-3.82%。但行业层面表现较为割裂:以申万一级行业为例,电子行业涨幅90.92%,通信行业涨幅63.84%,而末尾的石油石化跌幅-22.20%,农林牧渔跌幅-20.19%。外部地缘风险缓和的背景下,组合在本季度提高了权益的仓位,并在板块和行业内部执行再平衡操作:超配机械制造板块,在电力设备行业内部进行再平衡,增加汽车行业的仓位,降低军工行业持仓。必须消费和可选消费板块较一季度变化不大,维持标配。交运板块维持标配,继续减持航运;周期板块增加了受益于半导体产业链的化工行业龙头;金融板块将券商和保险的部分仓位配置到银行。医疗保健和科技板块保持低配,对半导体行业和通信行业的龙头公司进行了积极操作,将涨幅较为显著的标的止盈。后续组合将继续以均衡分散的配置思路,持续开展各板块、行业间的动态调仓和再平衡操作。

本文数据来源于东方红目标优选2026年中报，仅供参考不构成投资建议。