二季报点评：万家双利债券A基金季度涨幅9.30%

证券之星消息，日前万家双利债券A基金公布二季报，2026年二季度最新规模5.97亿元，季度净值涨幅为9.3%。

从业绩表现来看，万家双利债券A基金过去一年净值涨幅为14.83%，在同类基金中排名106/1337，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.43%。而基金过去一年的最大回撤为-5.77%，成立以来的最大回撤为-7.87%。

从基金规模来看，万家双利债券A基金2026年二季度公布的基金规模为5.97亿元，较上一期规模3822.0万元变化了5.59亿元，环比变化了1461.34%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比19.39%，债券占净值比81.83%，现金占净值比1.39%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达10.38%，第一大重仓股为华海清科（688120），持仓占比为1.18%。

万家双利债券A现任基金经理为周潜玮 陈贇 孙佳佳。其中在任基金经理周潜玮已从业8年又145天，2022年3月17日正式接手管理万家双利债券A，任职期间累计回报为17.5%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为万家双利债券A（519190），季度净值涨幅为9.3%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：债券部分:二季度,国内经济弱势修复,经济结构呈现明显分化:投资及消费承压,出口保持韧性,成为拉动经济的主要动力。传统投资领域低位运行,科技新兴行业快速发展,传统领域融资动力不足,拖累信贷增长。价格指数方面,受油价推动,PPI高增,但CPI稳定,核心通胀回升较慢。政策层面,货币政策基调总体宽松,二季度末落地新隔夜逆回购工具,关键时点呵护态度明确,资金面在4-5月极度充裕、6月开始有所纠偏,目前资金利率重回政策利率附近;财政方面,上半年政府债发行速度低于去年同期,下半年有较大空间,关注后续是否会有新的刺激政策托底内需。债券市场方面,二季度10年期国债收益率下行约8BP至季末1.73%,1Y国债下行约10BP,收益率曲线呈陡峭化走势,10Y-1Y期限利差走阔、30Y-10Y利差趋平。信用债整体跟随利率债下行,但利差表现分化,中低等级以及中长期限品种利差压缩更为显著,中高等级以及短久期品种利差小幅走扩。整体而言,二季度受资金宽松、机构欠配的共同作用,债市震荡偏强运行。展望后续,进入三季度,债市面临多重扰动,包括稳增长政策发力情况、供给压力以及流动性水平的配合情况等,但基本面压力下,预计货币政策以呵护为主,政策利率调降以前,预计债市震荡运行为主;信用债方面,结合收益率、信用利差水平及下半年机构配置规律,信用利差存在向中枢略回归可能。组合运作方面,二季度增加了信用债底仓,配置中短期限、中高评级品种提升静态收益率;同时,由于债市整体在较窄区间震荡运行,并无趋势性行情,组合谨慎开展利率波段交易,整体维持市场中性久期附近。权益部分:上半年,在外部复杂环境和国内结构调整的整体背景下,经济呈现出平稳调整、温和修复的态势,其中出口继续保持强势,内需修复的节奏则相对有所放缓。海外地缘扰动与宏观情形仍有反复,对国内冲击暂时有限,而科技板块在全球AI投资持续加码共振的背景下一骑绝尘。但往下半年看,仍要谨防地缘博弈的升级,油价与全球供应链的变化,以及美联储加息预期的上升带来的阶段性风险偏好的下行。从中观产业层面来说,突破封锁,力争科技独立自主背景下的国产芯片产业链是我们配置的主要方向,但由于担忧宏观层面的冲击,我们在二季度对科技仓位做了阶段性的增减,以规避或有的风险。下半年我们仍将在景气度上行的科技方向上维持重点配置和关注,但同时关注着市场可能的变化所带来的整体风险。继续秉持谨慎但不悲观,防御但不缺席成长的总体投资策略来做好产品的管理。

本文数据来源于万家双利债券A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。