二季报点评：医药ETF汇添富基金季度涨幅-6.49%

证券之星消息，日前医药ETF汇添富基金公布二季报，2026年二季度最新规模22.13亿元，季度净值涨幅为-6.49%。

从业绩表现来看，医药ETF汇添富基金过去一年净值涨幅为-3.01%，在同类基金中排名3238/4077，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.41%。而基金过去一年的最大回撤为-26.82%，成立以来的最大回撤为-60.66%。

从基金规模来看，医药ETF汇添富基金2026年二季度公布的基金规模为22.13亿元，较上一期规模23.93亿元变化了-1.81亿元，环比变化了-7.56%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.52%，无债券类资产，现金占净值比1.16%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达45.2%，第一大重仓股为药明康德（603259），持仓占比为12.19%。

医药ETF汇添富现任基金经理为过蓓蓓。其中在任基金经理过蓓蓓已从业10年又356天，2015年8月3日正式接手管理医药ETF汇添富，任职期间累计回报为-16.14%。目前还管理着21只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为纳指ETF汇添富（159660），季度净值涨幅为25.39%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,A股总体呈现“震荡上行、结构极致分化、成交持续放量”的特征。4月初市场仍延续3月地缘冲突扰动后的修复过程,上证指数逐步回升至6月30日的4094.40点,区间明显抬升;成长风格修复更为显著,创业板相关成长风格指数一路走高至历史新高,显示资金风险偏好在二季度中后段持续回暖。从季度运行节奏看,市场大致经历了4月外部扰动下的震荡整固、5月科技主线带动的放量上行、6月高位波动中继三个阶段。随着风险偏好修复、产业景气验证加强以及政策对硬科技支持预期升温,市场定价逻辑逐步由估值修复转向盈利驱动。流动性与交投活跃度是二季度A股最突出的特征之一。全A成交额从2万亿水平持续抬升至3.76万亿元,两融余额也反映杠杆资金持续回流、市场参与深度提升,市场活跃度处于历史高位。这意味着二季度并非单纯存量博弈下的脉冲式反弹,而是具备较强资金承接力和持续交易热度的结构性强势市场。从结构表现看,二季度A股的超额收益几乎集中于科技硬件、高端制造与部分涨价链方向,市场呈现典型“K型分化”,多数传统大消费、顺周期板块仍然偏弱。这一分化背后,本质上是盈利景气、产业资本开支与宏观动能切换共同作用的结果。5月高技术制造业增加值同比增长15.1%,TMT制造业三个月滚动盈利增速达到83.4%,显著领先可选消费、必需消费和传统中游设备板块。2026年二季度国内宏观环境总体呈现“增长韧性仍在、内需偏弱、外需与新动能支撑突出、政策保持偏宽松但更强调结构性发力”的特征。二季度实际GDP的预测显示经济动能较一季度边际放缓,但并未失速。这一放缓的核心原因是地产拖累延续、消费恢复偏慢、固定资产投资再度承压,同时外部地缘扰动与前期“抢出口”效应的透支也对季度节奏形成扰动。政策层面,二季度宏观政策基调延续“更加积极的财政政策+适度宽松的货币政策”组合,但实际操作上更强调精准、结构性和节奏管理。货币政策方面体现出总量流动性已较充裕,政策重心更多转向科技创新、设备更新、服务消费、民营企业等领域的结构性支持。二季度海外变量仍是资本市场波动的重要外生来源,其中中东地缘冲突、全球货币政策再定价、关税扰动边际缓和以及国际指数再平衡构成了对A股与港股影响最直接的四条主线。油价上行显著强化了全球“类滞胀”交易,对权益风险偏好形成压制;至6月中旬美伊确认阶段性停火、霍尔木兹海峡重开预期升温后,前期地缘溢价快速出清。与此同时,全球流动性边际上呈现由宽松转向收敛的特征。2026年二季度,医药板块整体表现偏弱,交易层面延续震荡调整,但产业趋势并未恶化,反而呈现出“股价承压、基本面修复、政策框架优化”并行的特征。中证医药指数自5月中旬开始持续回落至6月上旬,季度最大回撤约15%。6月上旬开始出现明显修复。上半年医药显著跑输大盘,反映市场风险偏好、资金分流与医药低配修复尚未完成。但从基本面看,行业基本面已处于底部改善阶段。结构上,化学制剂、CXO改善明显,受益于集采影响减弱、创新药放量、海外及国内研发需求修复等因素。与之相比,原料药、血液制品、生物药、IVD等板块仍有压力,体现出围绕创新、出海和订单改善展开的结构性修复。综合来看,二季度医药板块处于市场表现弱、产业趋势强、政策预期暖的阶段:短期股价受资金风格和风险偏好压制,但行业盈利已进入修复通道,创新药、CXO及部分器械细分方向景气度持续改善,叠加支付体系优化、集采规则趋于常态化,医药板块中长期配置价值正在逐步显现。作为被动投资的指数基金,本基金在投资运作上严格遵守基金合同,坚持既定的投资策略,积极采取有效方法控制基金相对业绩比较基准的跟踪误差,实现投资目标。

本文数据来源于医药ETF汇添富2026年中报，仅供参考不构成投资建议。