二季报点评：天弘益新混合A基金季度涨幅3.36%

证券之星消息，日前天弘益新混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.01亿元，季度净值涨幅为3.36%。

从业绩表现来看，天弘益新混合A基金过去一年净值涨幅为1.59%，在同类基金中排名931/1260，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.72%。而基金过去一年的最大回撤为-2.63%，成立以来的最大回撤为-3.84%。

从基金规模来看，天弘益新混合A基金2026年二季度公布的基金规模为0.01亿元，较上一期规模75.12万元变化了3.83万元，环比变化了5.1%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比18.38%，债券占净值比60.05%，现金占净值比22.36%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达9.59%，第一大重仓股为北方华创（002371），持仓占比为1.45%。

天弘益新混合A现任基金经理为袁东 胡彧。其中在任基金经理胡彧已从业3年又17天，2025年12月30日正式接手管理天弘益新混合A，任职期间累计回报为0.83%。目前还管理着16只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为天弘通利混合A（000573），季度净值涨幅为17.71%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度的市场呈现了显著的波动与极端化特征。一方面,大模型的顶层技术进步叠加核心公司的收入、利润爆发与关键产业链环节的巨大资本开支计划与量价弹性,推动AI产业链作为年初我们判定的主要矛盾之一的地位被极大强化了;另一方面,美伊战争的扰动,以及美国加息预期的启动极大程度抑制了周期品的定价,使我们预判的另一主要矛盾周期出现了降级;此外,作为次要矛盾的消费、地产方向,在基本面孱弱和交易层面遭遇AI产业链抽水的双重压制下,失去了“基本面与估值跌无可跌”的双重保护,呈现了显著的负收益。虽然本产品总体上因为在AI产业链上做了较多布局而实现了相对于标准均衡配置方式更优的风险收益效果,但仍必须承认,这种极致的风格撕裂,的确是不常见的市场现象。本产品对今年上半年市场总体乐观,因此在确认回撤风险可控的基础上,基本上保持了较高的仓位水平。秉持“发现并重点布局市场主要矛盾、兼顾次要矛盾”的思路,二季度以来在AI产业链进行了重点布局,并且在海外算力、国产算力、芯片、设备、材料之间进行了部分轮动和切换,也在几次市场波动期间顺势提升了布局强度,收到了正面效果。但作为次要矛盾布局的品种(消费、医药、红利等)表现欠佳,虽然尽可能通过选股、个股止损,但仍对业绩形成了一定拖累。债券方面,二季度利率债收益率呈现震荡下行趋势。10年期国债收益率从1.81震荡下降到1.73,30年国债收益率从2.35降到2.23左右。整体来看,资金面维持稳健宽松,4-5月时,短端债券利率已经很低,理财资金的增长使得公募基金获得较多申购,基金通过拉长久期向长端要收益,导致债券收益率不断下行;当然5月下旬开始,随着央行收紧短端资金利率,DR007从1.3开始向政策利率靠拢,长端利率从低点向上略有反弹,但市场并没有表现出大的调整。二季度信用债市场也走强,一级市场融资回暖,但结构分化明显,城投债在化债背景下,供给收缩,产业债在科创债等政策拉动下有所扩容。二级市场信用债收益率与信用利差均被压缩至历史低位。展望后市,从经济基本面来看,目前居民消费仍然较弱;地方政府的投资约束仍然较大,优质项目稀缺导致专项债资金落地困难,实体经济融资需求偏弱。通胀方面,由于美伊战事阶段性缓和,原油上涨带来的输入性通胀压力应该会有所减弱,想要完成年初制定的经济增长目标,后续财政政策可能还会有所发力,货币政策预计仍将维持适度宽松的基调,但考虑到央行淡化“降准降息”表述,可能更倾向于运用结构性工具进行精准发力。此外,央行在6月末新增隔夜逆回购操作,这一政策工具可能会使得资金利率更加平稳,资金利率波动区间进一步收窄。操作上来看,二季度随着央行资金转松,我们整体维持了中性偏多的久期,也着力于精选个券。三季度,我们预计货币政策仍将以支持性为主要方向,在继续精选个券的同时,视情况参与长久期债券以博取资本利得,争取在控制回撤的基础上给持有人带来更好的回报。

本文数据来源于天弘益新混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。