二季报点评：中信建投双鑫债券C基金季度涨幅1.47%

证券之星消息，日前中信建投双鑫债券C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.3亿元，季度净值涨幅为1.47%。

从业绩表现来看，中信建投双鑫债券C基金过去一年净值涨幅为1.98%，在同类基金中排名892/1337，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.44%。而基金过去一年的最大回撤为-1.16%，成立以来的最大回撤为-4.8%。

从基金规模来看，中信建投双鑫债券C基金2026年二季度公布的基金规模为0.3亿元，较上一期规模604.17万元变化了2390.38万元，环比变化了395.65%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比5.91%，债券占净值比85.92%，现金占净值比5.82%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达0.85%，第一大重仓股为杰普特（688025），持仓占比为0.12%。

中信建投双鑫债券C现任基金经理为杨志武 潘泓宇。其中在任基金经理潘泓宇已从业5年又113天，2024年12月31日正式接手管理中信建投双鑫债券C，任职期间累计回报为3.92%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中信建投双鑫债券A（012338），季度净值涨幅为1.57%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度我们判断“海外风险缓解后策略有望快速修复”,并选择未大范围调整因子权重与策略。二季度该判断得到验证但路径曲折:4月美伊签署谅解备忘录后油价一度回落,但6月美联储议息连续第四次按兵3.50%-3.75%,点阵图18名官员中9人预计2026年内至少加息一次,2026年底利率中值由3.4%上修至3.8%,PCE预期由2.7%大幅上调至3.6%,紧缩预期再度升温。产品净值在一季度回撤后呈快速修复,二季度我们未在框架层面大动,但内部将估值约束适当放宽、景气与成长因子权重小幅上调,避免再次因估值容忍度过宽而损失风格带来的超额。二季度,国内经济呈现出一定韧性,主要经济指标平稳运行,房地产销售,二手房价格持续回暖,CPI温和增长,GDP增速保持在合理运行区间,股市、债市、汇率市场均在合理的区间范围内窄幅震荡,央行灵活操作,银行间市场流动性合理充裕,隔夜资金价格围绕政策利率窄幅波动。外贸是最大亮点,二季度进出口同比18.4%,为2021年三季度以来最高增速,AI硬件与新能源车出海为核心拉动。内需仍弱,一季度提及的“居民与企业信用分化”在二季度进一步显性化,也是我们未加仓顺周期的主因。M2同比8.5%-8.6%,社融存量7.4%,流动性合理充裕。一季度我们判断“半导体、算力等产业链业绩确定性较高”,中报季该判断被充分验证,且硬件端弹性大超市场预期。在该背景下,适度放宽估值的容忍度是有益的尝试,但是背后带来的风险也值得关注。可转债方面,二季度运行波动较大,全市场风险提升的时候量化策略因为关注价格、隐含波动率等估值因子,降低了高价转债的配置,难以有效筛选出高估值高价的偏科技类转债,其他板块高价转债回调幅度较大,组合阶段性跑输中证转债指数,从中长期来看,高估值的行情不容易把握但抱团行情已出现缓解,坚持合理估值的长期配置思路,更具有风险收益。本基金将继续秉持“长期可持续盈利”的投资理念,在复杂市场中积极寻找高性价比的资产。股票资产将从单纯的估值修复和预期驱动,逐步转向业绩验证与成长持续性的甄别方向。我们将维持中性偏积极的仓位。可转债资产方面,整体将以中低价格、高性价比的平衡型转债为核心,严格控制高价、高溢价品种的敞口。债券方面,在严控信用风险和流动性风险的前提下,择时调整久期和杠杆,为份额持有人谋取长期稳定的回报。

本文数据来源于中信建投双鑫债券C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。