二季报点评：华宝安享混合A基金季度涨幅-2.58%

证券之星消息，日前华宝安享混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.31亿元，季度净值涨幅为-2.58%。

从业绩表现来看，华宝安享混合A基金过去一年净值涨幅为2.75%，在同类基金中排名761/1260，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.72%。而基金过去一年的最大回撤为-4.19%，成立以来的最大回撤为-4.19%。

从基金规模来看，华宝安享混合A基金2026年二季度公布的基金规模为0.31亿元，较上一期规模4895.2万元变化了-1789.29万元，环比变化了-36.55%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比36.68%，债券占净值比55.2%，现金占净值比3.19%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达15.68%，第一大重仓股为中国银行（601988），持仓占比为3.62%。

华宝安享混合A现任基金经理为林昊 唐雪倩。其中在任基金经理林昊已从业9年又129天，2021年8月10日正式接手管理华宝安享混合A，任职期间累计回报为19.09%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华宝新价值混合（001324），季度净值涨幅为13.91%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度债券市场收益率整体震荡下行,受宏观数据结构性分化、政府债净供给节奏偏慢和流动性充裕等因素共同驱动,长短端收益率整体同步下行。经济数据方面,4-6月制造业PMI分别为50.3%、50.0%和50.3%,连续三个月位于扩张区间,但扩张力度较缓。生产端,5月规模以上工业增加值同比增长4.5%,1-5月累计同比增长5.4%,制造业设备更新持续推进,铁路船舶航空航天等运输设备制造业保持23%以上的高速增长。投资端,1-5月固定资产投资同比下降4.1%,其中制造业投资由正转负,1-5月下降0.4%,设备工器具购置投资仍保持9.3%的正增长;1-5月房地产开发投资同比下降16.2%,降幅较1-4月扩大2.5个百分点,新开工面积下降22.6%,投资端整体仍在深度调整。消费端,5月社会消费品零售总额同比下降0.6%,为2023年以来首次单月负增长,1-5月累计增长1.4%;汽车消费骤降是最大拖累项,5月汽车类零售额同比下降16.1%,剔除汽车后其他消费品零售额仍保持正增长。通胀方面,CPI总体平稳,5月同比上涨1.2%,核心CPI维持在1.1%-1.2%的温和水平;PPI涨幅扩大后趋缓,5月同比上涨3.9%,主要受国际原油价格上涨及有色金属涨价驱动,但往后看涨幅有望收窄,上游涨价向中下游传导存在梗阻。金融数据方面,5月新增人民币贷款5200亿元,新增社融2.03万亿元,同比增速均小幅回落,显示实体经济融资需求仍有待恢复。货币政策维持适度宽松,央行通过MLF超额投放、公开市场精准操作等方式灵活调节流动性,5月初买断式逆回购大额净回笼引发短端短暂调整,但资金面整体保持均衡宽松。整体来看,无风险收益率曲线下行,且呈现陡峭化特征,1年国债、国开较一季度末分别下行10BP、9BP至1.12%、1.35%;10年国债、国开较一季度末分别下行8BP、17BP至1.73%和1.78%。权益方面,二季度权益市场高度分化,呈现极端的一九行情,科技及成长赛道上涨,其余板块整体下行。31个申万一级行业中仅4个行业上涨,2个行业基本持平在0附近,其它25个行业均出现不同程度的下跌,首尾行业季度收益差超过110%,处于2015年初以来过去十一年半的历史极值水平。从风格板块来看,仅成长风格呈持续估值扩张态势,金融、周期、公用事业/稳定和消费板块均下跌,科技特别是AI链条对于其它市场板块的虹吸效应明显,前20%的股票占据了全市场75%的流动性。但与此同时,价值板块经历二季度的快速下行后,整体回撤幅度触及过去六年的年度最大回撤阈值,部分股票的股息率重回5%以上,指数和风格板块的整体股息率恢复至5%左右的水平,在不发生过度虹吸的情况下,价值资产整体的安全底线相对稳定,短期的波动更多关注后续流动性的变化。随着市场剪刀差的加剧,进入财报季后,业绩的验证性仍将成为估值的重要支撑,投资端将继续关注业绩边际态势在选股中的重要作用。华宝安享基金在二季度维持了适度的债券投资比例和较高的组合久期,在权益市场大幅波动中,尽可能地通过债券部分降低组合净值波动。本基金将继续保持较高的债券投资比例,始终坚持绝对收益的投资目标。

本文数据来源于华宝安享混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。