二季报点评：中银大健康股票A基金季度涨幅-5.66%

证券之星消息，日前中银大健康股票A基金公布二季报，2026年二季度最新规模1.94亿元，季度净值涨幅为-5.66%。

从业绩表现来看，中银大健康股票A基金过去一年净值涨幅为-7.28%，在同类基金中排名818/1006，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.44%。而基金过去一年的最大回撤为-25.87%，成立以来的最大回撤为-46.4%。

从基金规模来看，中银大健康股票A基金2026年二季度公布的基金规模为1.94亿元，较上一期规模2.36亿元变化了-4241.63万元，环比变化了-17.97%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.14%，债券占净值比5.04%，现金占净值比2.03%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达68.15%，第一大重仓股为恒瑞医药（600276），持仓占比为9.24%。

中银大健康股票A现任基金经理为王方舟。其中在任基金经理王方舟已从业1年又118天，2025年3月26日正式接手管理中银大健康股票A，任职期间累计回报为41.77%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：1.宏观经济分析全球宏观方面,二季度地缘冲突的影响边际有所钝化,资产价格波动更多由各国经济数据的相对强弱驱动。主要央行货币政策路径分化:美联储谨慎观望,欧央行转向加息,日央行继续加息。美国方面,经济韧性超预期与通胀粘性反复拉锯,美联储维持利率不变但表态偏鹰,市场转向加息预期,交易逻辑在"软着陆"与"不着陆"之间反复摇摆。欧元区受能源价格普遍性上涨及贸易格局重构的影响,复苏动能进一步弱化。日本方面,经济增长保持良好的势头,但日元贬值压力与输入性通胀持续压制实际购买力,消费修复仍显脆弱。国内宏观方面,围绕十五五纲要规划和两会部署,坚持正确政绩观的引导,有序推进经济高质量发展。宏观调控政策保持连续稳定,财政政策强调固本增效,货币政策保持适度宽松。经济结构方面,AI等新兴产业对出口、投资、价格等因素的贡献进一步抬升,传统动能在一季度发力后边际有所放缓。价格方面通胀读数呈上升趋势,对名义GDP增速的贡献抬升。整体上,中国经济仍然呈现出很强的活力与韧性,科技创新、产业升级与内需潜力释放仍在不断进行和强化过程中。2.市场回顾股票市场方面,在中东局势趋向缓和、全球AI产业蓬勃发展的背景下,2026年二季度A股市场震荡回升,结构性行情特征明显。从主要宽基指数来看,科创板综合指数和创业板综合指数大幅领涨,二季度分别上涨55.71%和36.35%。上证综合指数先扬后抑,在创近年新高后震荡回落,二季度上涨5.20%。代表大盘股表现的沪深300指数上涨11.90%,中证A500指数上涨14.26%,中小板综合指数上涨8.90%。申万医药生物指数下跌9.45%,恒生医疗保健指数下跌14.37%。3.运行分析二季度我们原本围绕着医药生物主要的产业趋势,提前深入严肃分析医药尤其创新药产业的重大命题和潜在重大变化,深入产业全方面多维度验证,筛选并布局了产业的主要趋势,对一些创新药的新方向做了考虑风险的适当布局,并阶段性适当布局了Q2业绩预计表现较强的CXO部分标的和创新药标的,但最后组合业绩表现不佳。究其原因,主要是医药生物行业受AI资产比价、资金虹吸影响极大,同时港股资产受美联储加息预期、BD政策传闻等影响较多。创新药产业的积极变化很大,但基本面定价的权重在中短期有较大的下调。我们认为经过前瞻验证后的产业机会确定性和潜在回报空间都很大,BD限制政策预计并无较大影响,产业此轮较大的成长幅度可以让组合在面对流动性的冲击时仍保有潜在收益,因此我们仍坚定持有相关标的,对明显超跌的创新药龙头标的坚定加仓,并认为下半年随着批量基本面积极变化或单纯的资金风格变化,创新药企业的价值会得到重估。我们将继续围绕产业主要矛盾和主要趋势,重点跟踪和预判产业变化,充分考虑风险收益比,基于中长期维度,不断提升组合生命力。

本文数据来源于中银大健康股票A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。