二季报点评：宝盈新价值混合C基金季度涨幅35.96%

证券之星消息，日前宝盈新价值混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.34亿元，季度净值涨幅为35.96%。

从业绩表现来看，宝盈新价值混合C基金过去一年净值涨幅为25.45%，在同类基金中排名799/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为12.78%。而基金过去一年的最大回撤为-21.22%，成立以来的最大回撤为-28.1%。

从基金规模来看，宝盈新价值混合C基金2026年二季度公布的基金规模为0.34亿元，较上一期规模2661.54万元变化了711.96万元，环比变化了26.75%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.38%，无债券类资产，现金占净值比13.09%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达51.72%，第一大重仓股为生益科技（600183），持仓占比为9.05%。

宝盈新价值混合C现任基金经理为张戈。其中在任基金经理张戈已从业3年又337天，2025年8月2日正式接手管理宝盈新价值混合C，任职期间累计回报为20.03%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为宝盈策略增长混合（213003），季度净值涨幅为67.42%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年下半年A股市场正处于一个关键转折窗口：估值修复的红利基本释放完毕,市场驱动力正在从流动性宽松与情绪推动,切换至盈利能否真正兑现的核心命题。 u3000u30001、市场判断：估值高位承压,盈利成为下一阶段核心变量 u3000u3000从当前估值水平来看,A股整体处于中性偏高区间,十年期估值分位已升至历史高位,交易热度同步回升,反映出市场情绪与资金活跃度的共振。但必须正视的是,后续继续单纯依赖估值扩张来推升指数的空间已经十分有限——无论是横向对比全球主要市场,还是纵向回溯A股自身的历史估值走廊,当前都难言便宜。因此,下半年更核心的变量将转向盈利改善能否持续兑现,这是决定市场能否从"拔估值"顺利过渡到"涨业绩"的关键。 u3000u3000外部环境方面,全球通胀虽呈回落趋势,但美联储降息预期的反复扰动仍将持续影响全球流动性与风险偏好,给新兴市场带来间歇性压力。不过,国内温和复苏的态势并未改变,政策托底信号持续释放,为市场提供了相对坚实的底部支撑。在此条件下,我们认为下半年指数有望呈现震荡抬升的格局,上证综指年底中枢目标维持在4300—4400区间。需要特别强调的是,进入高估值区间后,波动率放大是大概率事件,尤其在交易拥挤与外部流动性扰动叠加的阶段,市场更容易出现"快涨快调、热点快速轮动"的特点。 u3000u30002、结构主线：AI仍是确定性最强的方向,但投资逻辑已向外扩散 u3000u3000从产业趋势看,最强主线依然是人工智能(AI)。经过上半年的充分演绎,AI的投资逻辑已经从单纯的"建造AI"(聚焦算力基础设施)向"适应AI、配套AI、兑现AI"全面扩散。上半年行情高度集中在算力芯片、半导体设备、光模块等最核心的硬件环节,而随着全球AI资本开支的持续上修,产业链的受益范围正在明显拓宽。下半年,增量弹性更可能出现在服务器电源、数据中心基建、电力设备、配套材料以及终端应用等方向。这一判断并非基于短期情绪博弈,而是有着坚实的底层支撑——全球AI资本开支正在经历历史级别的扩张：以四大海外科技巨头为代表,2026年资本开支预计合计约7250亿美元,同比增长约103%,且这一趋势仍有进一步上修的可能。 u3000u3000然而,高收益往往伴随着高风险。AI产业红利不断释放的同时,必须警惕高景气板块交易拥挤所带来的估值波动风险。当资金过度集中于少数赛道时,任何边际变化都可能引发剧烈调整。因此,我们计划适度配置红利资产与周期品作为对冲,以平衡组合的整体波动。 u3000u30003、组合配置：保持仓位弹性,严守"过热兑现、回调增持"的纪律 u3000u3000落实到操作层面,组合配置应坚持以下原则：(1)节奏上严格执行"过热兑现、回调增持"的操作纪律;(2)结构上保持分散、动态调整。具体而言,AI资产作为底仓长期持有,但需避免过度集中,沿着上段所述的细分领域进行均衡布局,捕捉AI产业链外溢带来的多元机会。与此同时,关注红利低波、高股息蓝筹品种,利用其稳定的现金流和防御属性平滑组合波动。剩余流动性则根据市场情绪与政策信号进行动态管理,做到进退有据。

本文数据来源于宝盈新价值混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。