二季报点评：宝盈中证A100指数增强C基金季度涨幅15.48%

证券之星消息，日前宝盈中证A100指数增强C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.84亿元，季度净值涨幅为15.48%。

从业绩表现来看，宝盈中证A100指数增强C基金过去一年净值涨幅为25.34%，在同类基金中排名244/740，同类基金过去一年净值涨幅中位数为20.95%。而基金过去一年的最大回撤为-9.39%，成立以来的最大回撤为-40.41%。

从基金规模来看，宝盈中证A100指数增强C基金2026年二季度公布的基金规模为0.84亿元，较上一期规模6805.6万元变化了1625.73万元，环比变化了23.89%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.76%，债券占净值比3.24%，现金占净值比2.4%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达37.93%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为7.94%。

宝盈中证A100指数增强C现任基金经理为蔡丹。其中在任基金经理蔡丹已从业8年又353天，2019年7月1日正式接手管理宝盈中证A100指数增强C，任职期间累计回报为64.11%。目前还管理着24只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为宝盈纳斯达克100指数发起(QDII)A人民币（019736），季度净值涨幅为23.6%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：今年4月美伊停战谈判启动以来,全球市场风险偏好出现系统性修复,大类资产从一季度的“避险主导”转向“风险偏好回升”。一方面,美伊从军事对抗转入漫长和谈,国际油价自3月高点逐步回落,全球通胀预期边际缓解;另一方面,美国对华芯片管制在6月全面升级至“全链条监管”新阶段,中国半导体产业面临的外部压力反而强化了国产替代的叙事,成为二季度A股科技行情的核心催化剂。从上证指数的表现来看,二季度呈现“4月修复、5-6月科技加速上行”的格局,上证指数从季初3,891.86点起步,4月在地缘缓和与一季报催化下反弹至4,100点上方,5月小幅回调整固,6月温和上行至4,094.40点,季度上涨5.20%。从节奏上看,上证指数整体呈现“大盘搭台、成长唱戏”的格局,指数涨幅温和但结构高度分化。从国内来看,一是科技产业竞争力跃升,2026年5月中国集成电路出口355.5亿美元,同比暴增110.9%,芯片超越手机和电脑成为出口头号商品,占出口大盘9.4%;二是经济基本面向好成为"压舱石",一季度GDP同比增长5.0%,制造业投资和出口维持韧性,工业生产在高技术制造业引领下加快增长;三是流动性充裕,货币政策适度宽松,监管部门持续推动中长期资金入市,北向资金年内累计净流入超2800亿元。本季度两市成交延续活跃态势,日均成交金额达2.86万亿元,远超上季度的2.56万亿,续创季度日均成交历史新高。海外方面,美伊停战谈判推进使得油价中枢从3月高点逐步回落,美联储6月议息会议内部分裂,主席沃什偏鹰,降息路径不确定性上升,对前期估值处于相对高位的全球成长股形成一定扰动。本季度美元相对人民币贬值1.78%,季末美元兑人民币即期汇率为6.7852,位于2015年以来45.74%的分位数。从市场走势来看,本季度多数指数上涨,但结构分化极为极端,大盘指数温和上涨,科创方向暴涨:上证指数上涨5.20%,沪深300上涨11.90%,中证A500上涨14.26%,上证50上涨5.78%;科创综指暴涨55.71%,创业板指上涨36.35%,中证1000上涨15.62%,国证2000上涨13.10%。分行业来看,中信一级行业仅有7个行业上涨,涨幅前三的行业:电子(上涨89.88%)、通信(上涨66.12%)和建材(上涨34.75%);跌幅居前的三个行业:消费者服务(下跌21.84%)、农林牧渔(下跌19.41%)和综合(下跌18.18%)。从价值成长风格来看,本季度两风格差距极端化,国证成长上涨19.33%,国证价值下跌7.62%,成长与价值的季度收益差距为近年罕见。从规模指数来看,中盘成长领跑,小盘成长紧随其后,大盘成长相对温和;而价值风格全面承压,大盘价值下跌11.01%表现最差,小盘价值下跌5.31%,中盘价值仅微跌0.94%相对抗跌。当前来看,在经历二季度AI主线大幅上涨后,科技方向估值已处于历史极值水平,而价值板块估值进一步压缩,A股主要指数估值分化达到极端状态。截至2026年6月30日,科创50指数的PE高达258.97倍,中证A100指数的PE为17.99倍,股息率为2.72%,历史分位数58.73%。本基金致力于挖掘财务数据、一致预期数据、市场行情数据、市场情绪数据中蕴含的有效因子,构建多维度、多策略的选股体系。本基金通过对成份股内部有效因子的挖掘,在实现主要风险因子中性的基础上,严格控制与基准指数的偏离度,通过增强策略来增强产品收益。此外,本基金还积极参与新股研究,甄别新股参与价值,对于有价值的网下新股申购,本基金会积极参与,以期通过打新来提供稳定的增强收益。报告期内,本基金在复制中证A100指数成份股的基础上,配置了部分增强策略,同时积极甄选个股参与网下新股申购。我们将继续努力尽责地做好本基金的管理工作,力争为投资者谋取较好的回报。展望下个季度,我们认为三季度经济有望延续复苏态势,为A股慢牛奠定基础。地缘政治方面,我们认为市场对美伊冲突的反应已基本钝化,后续和谈若有实质性进展,将进一步降低中东地缘风险溢价,有利于全球风险资产整体表现。中美关系方面,7月高端制造关税复审和8月对华贸易地位结论是关键观察窗口,我们认为这会继续强化国产替代的投资叙事,科技自主可控方向仍具长期配置价值。当前来看,我们认为仍然存在多项有利因素支撑市场稳健运行。一是产业趋势确定性强,国产替代从政策驱动转向业绩驱动。二是政策有空间,央行货币政策委员会例会已释放宽松信号,市场对三季度降准降息的预期较为充分,“十五五”规划重大工程开工建设也有望在下半年形成实物工作量,带动相关产业链景气度回升。经过二季度AI主线的极端上涨和消费价值板块的持续下跌,市场对结构性分化的定价已较为充分,三季度有望在风格再平衡中完成切换,叠加人民币汇率走强,中国资产吸引力提升,当前国内无风险收益处于低位,A股有望延续结构性行情。

本文数据来源于宝盈中证A100指数增强C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。