二季报点评：信澳量化先锋(LOF)C基金季度涨幅63.54%

证券之星消息，日前信澳量化先锋(LOF)C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.09亿元，季度净值涨幅为63.54%。

从业绩表现来看，信澳量化先锋(LOF)C基金过去一年净值涨幅为47.08%，在同类基金中排名1093/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.78%。而基金过去一年的最大回撤为-10.58%，成立以来的最大回撤为-56.65%。

从基金规模来看，信澳量化先锋(LOF)C基金2026年二季度公布的基金规模为0.09亿元，较上一期规模764.28万元变化了147.23万元，环比变化了19.26%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.52%，债券占净值比5.27%，现金占净值比1.11%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达78.73%，第一大重仓股为寒武纪（688256），持仓占比为9.68%。

信澳量化先锋(LOF)C现任基金经理为王宇豪。其中在任基金经理王宇豪已从业0年又195天，2026年1月15日正式接手管理信澳量化先锋(LOF)C，任职期间累计回报为17.36%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为信澳量化先锋(LOF)A（166109），季度净值涨幅为63.88%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本季度我们持续深耕人工智能全产业链,核心判断为AI长周期行情尚未终结,产业已从概念炒作迈入真实生产力落地阶段,中长期坚定看好AI产业能力迭代,配置重心全面向国产算力、本土大模型倾斜。从产业大周期判断,参考上世纪90年代美国克林顿任期全球互联网浪潮,本轮AI超级周期具备宏观政治与产业基本面双重支撑,行情持续性将持续至下一海外宏观周期切换。自去年9月起,行业需求疑虑彻底消除,AI已在程序开发、视频生产、客服等领域大规模替代人力,降本增效逻辑持续兑现。当前AI并非泡沫,已上升至大国战略竞争核心赛道,全球仅中美日韩和中国台湾具备完整产业供给能力,行业准入壁垒极高,各国出于科技军备竞赛诉求不会主动收缩产业投入,中长期产业扩张逻辑稳固。相较宏观视角,我们更重视企业端真实落地数据,产业落地进度是判断赛道价值的核心标尺。细分硬件层面,国内外算力硬件仍具备配置价值,但产业链逻辑已发生边际转变,行业从不计成本囤算力转向追求ROI平衡,头部模型厂商通过降价、精简芯片用量降本,上游硬件高毛利预期承压,利润持续向云厂商、大模型应用端转移。海外模型企业逐步临近盈利拐点,但受制于海外高电价高硬件价格,算力供给经济性不足;国内算力供给则受国内硬件产能约束,短期呈现“有价无市”的供需错配,外部芯片封锁倒逼国产算力替代加速。存储、半导体设备板块具备强周期属性,本轮行情由长鑫上市预期、海外存储大厂扩产驱动。韩国加码DRAM、HBM投资本质是大国产业链利润再分配博弈,全球硬件全链条均存在平价诉求,产业链价值需向应用、模型端重新平衡。商业化层面出现明显分化:高端大模型受国家安全约束,无法面向大众开放,难以实现规模化收费,行业陷入“模型能力越强变现越难”的悖论,海外头部企业被迫下沉中低端场景,直面国产平价模型竞争。在此背景下国产算力迎来绝佳发展窗口,类比国内新能源汽车产业链的崛起路径,全球AI市场出现“既要法拉利,也要比亚迪”的需求分层,本土软硬件依靠高性价比抢占下沉市场。另一方面,Token作为数字化商品无贸易壁垒,国产AI服务出海空间广阔,预计下半年至明年在AI板块内有相对收益。国内开源模型综合能力已领先海外,闭源模型迭代速度持续追赶,国内三大云厂数千亿AI资本开支持续落地,国产芯片采购需求持续放量。综合来看,行业正从硬件驱动逐步转向模型与应用驱动,发展重心向效率提升与商业化落地转移。投资层面,在关注互联等基础硬件领域配置价值的同时,重点围绕国产算力、国产大模型进行布局,把握国产替代与产业自主可控带来的结构性机遇。同时,理性看待硬件周期波动、技术路线演进及业绩兑现过程中的估值波动风险,动态跟踪行业资本开支节奏、技术迭代进程与产能释放情况,优化持仓结构以适配行业发展新趋势。

本文数据来源于信澳量化先锋(LOF)C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。