二季报点评：中银顺泽回报一年持有期混合C基金季度涨幅-1.54%

证券之星消息，日前中银顺泽回报一年持有期混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.8亿元，季度净值涨幅为-1.54%。

从业绩表现来看，中银顺泽回报一年持有期混合C基金过去一年净值涨幅为-1.44%，在同类基金中排名1201/1260，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.72%。而基金过去一年的最大回撤为-3.58%，成立以来的最大回撤为-14.31%。

从基金规模来看，中银顺泽回报一年持有期混合C基金2026年二季度公布的基金规模为0.8亿元，较上一期规模9508.92万元变化了-1516.99万元，环比变化了-15.95%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比11.74%，债券占净值比121.4%，现金占净值比2.07%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达4.85%，第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比为0.85%。

中银顺泽回报一年持有期混合C现任基金经理为林炎滨 贺大路。其中在任基金经理林炎滨已从业4年又333天，2023年5月16日正式接手管理中银顺泽回报一年持有期混合C，任职期间累计回报为0.18%。目前还管理着17只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中银誉享一年定开债发起（015869），季度净值涨幅为1.01%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一、宏观和市场的回顾全球宏观方面,二季度地缘冲突的影响边际有所钝化,资产价格波动更多由各国经济数据的相对强弱驱动。主要央行货币政策路径分化:美联储谨慎观望,欧央行转向加息,日央行继续加息。美国方面,经济韧性超预期与通胀粘性反复拉锯,美联储维持利率不变但表态偏鹰,市场转向加息预期,交易逻辑在"软着陆"与"不着陆"之间反复摇摆。欧元区受能源价格普遍性上涨及贸易格局重构的影响,复苏动能进一步弱化。日本方面,经济增长保持良好的势头,但日元贬值压力与输入性通胀持续压制实际购买力,消费修复仍显脆弱。国内宏观方面,围绕十五五纲要规划和两会部署,坚持正确政绩观的引导,有序推进经济高质量发展。宏观调控政策保持连续稳定,财政政策强调固本增效,货币政策保持适度宽松。经济结构方面,AI等新兴产业对出口、投资、价格等因素的贡献进一步抬升,传统动能在一季度发力后边际有所放缓。价格方面通胀读数呈上升趋势,对名义GDP增速的贡献抬升。整体上,中国经济仍然呈现出很强的活力与韧性,科技创新、产业升级与内需潜力释放仍在不断进行和强化过程中。债券市场方面,二季度债市整体上涨,结构上利率债表现好于信用债。其中,中债总财富指数上涨1.17%,中债银行间国债财富指数上涨1.18%,中债企业债总财富指数上涨0.74%。在收益率曲线方面,10年国债收益率从1.82%下行8.41bps至1.73%,10年国开债收益率从1.95%下行16.75bps至1.78%。10年国债与1年国债期限利差从59.59bps走扩1.54bps至61.13bps,30年国债与10年国债期限利差从53.50bps收窄3.20bps至50.30bps。二、投资策略和运作情况分析二季度整体流动性环境仍相对宽松,但资金价格中枢有所上抬;传统经济增速边际有所放缓。在此债券市场环境下,策略上,我们略微降低组合中段资产占比,同时增加长久期利率债波段交易,组合整体久期变动不大,但杠杆水平有所下降。整体来看,仍重点配置中高等级中短久期信用债,并对不同类属债券、不同期限债券等的配置比例做一定的动态调整,不断优化组合配置结构,整体操作基本顺应债券市场变化。二季度股票市场大部分的行业估值水平持续下降。同时不同行业之间的估值分位数进一步分化。这样的结构高度分化,会使得市场更容易进入高波动状态。在可能面对较高的波动率下,组合采取了更为保守的配置思路。在季度末期,市场很多行业的估值已经具备了比较高的配置价值,组合会随着配置价值的不断增加而增加其配置。同时也会继续保持对于市场进入快速放大波动时组合的稳健性。港股权益市场的估值进入了不错的配置阶段,组合也将更重视港股的配置机会。

本文数据来源于中银顺泽回报一年持有期混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。