二季报点评：国泰医药健康股票A基金季度涨幅1.63%

证券之星消息，日前国泰医药健康股票A基金公布二季报，2026年二季度最新规模4.99亿元，季度净值涨幅为1.63%。

从业绩表现来看，国泰医药健康股票A基金过去一年净值涨幅为13.03%，在同类基金中排名551/1006，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.44%。而基金过去一年的最大回撤为-19.95%，成立以来的最大回撤为-51.63%。

从基金规模来看，国泰医药健康股票A基金2026年二季度公布的基金规模为4.99亿元，较上一期规模5.4亿元变化了-4133.4万元，环比变化了-7.65%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.72%，债券占净值比4.18%，现金占净值比3.03%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达49.18%，第一大重仓股为药明康德（603259），持仓占比为5.86%。

国泰医药健康股票A现任基金经理为王琳。其中在任基金经理王琳已从业9年又180天，2026年1月22日正式接手管理国泰医药健康股票A，任职期间累计回报为-1.72%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国泰兴益灵活配置混合C（002055），季度净值涨幅为13.71%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2026年二季度,国内资本市场整体呈现震荡调整走势,同时各大指数继续呈现K型分化。具体而言,上证指数上涨5.20%,深证成指上涨20.24%,创业板指上涨36.35%,科创50指数上涨75.74%。从行业表现来看,电子、通信、建材等板块涨幅居前;反之,农业、综合金融、传媒等板块跌幅居前。其中医药生物指数二季度跌9.45%,上半年整体跌10.26%,在31个申万一级行业指数中排名第14位。国际宏观环境方面,美伊冲突进入到2季度之后趋于和缓,最终停战,霍尔木兹海峡重启,石油价格下行,市场风偏上行。与此同时,AI产业景气度持续高歌猛进,大厂大幅提升资本开支、产业链相关硬件价格持续大比例提价、政策配套明确支持产业发展。而宏观经济数据稳中偏弱,与科技的迅猛发展形成对比。在此背景下,资本市场呈现出显著的结构性差异走势,科技一枝独秀。回归到医药行业,创新产业继续了2025年以来的上行趋势。2026年上半年国内药企BD首付款金额49.7亿美金,同比增加78%;里程碑977亿美金,同比增加50%。海内外产业的投融资项目数量和金额也在持续增长,美国方面FDA整体监管基调大幅放宽临床与上市审评门槛,从临床试验设计、CMC生产、申报通道、数据审查全链条松绑,引发投融资金额大幅提升,6月单月23.8亿美金,同比增加218%,环比增加126%。除此之外,处于商业化早期的脑机接口也有进展,Neuralink完成全球首例免切开硬脑膜微创植入手术,国内博瑞康、芯智达、脑虎科技等头部公司也取得了阶段性技术突破。在此期间政策端出现过小的扰动,包括国防授权法案中将药明康德等公司列入名单等,引发医药板块的负面反应,但是整体没有影响到产业周期的正常上行。且国内政策对医疗创新的支持是非常明确的,包括审评、临床、供应链全面提速,医保、商保双目录调整等。尽管如上所述医药创新产业获得政策的明确支持,产业周期确定性上行,2季度资本市场的表现仍有些差强人意,申万医药生物指数-9.45%,与基本面的情况形成了背离。对此我们的理解是,二季度科技浪潮的性感度过高,抽离了资金。加上5月份医疗体系反腐引发了市场对医药行业的悲观预期,进一步助推了医药板块的回调。但是拉长时间看,基本面与股价走势的拟合存在节奏的偏差但是方向终究是一致的。回顾本基金在2026年二季度的投资操作,我们看好创新药产业链的贝塔机会以及部分重点创新药公司的优势,在此框架下自下而上选择优质个股配置,创新持续保持了较高的仓位。

本文数据来源于国泰医药健康股票A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。