二季报点评：天弘周期策略混合C基金季度涨幅-10.53%

证券之星消息，日前天弘周期策略混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.09亿元，季度净值涨幅为-10.53%。

从业绩表现来看，天弘周期策略混合C基金过去一年净值涨幅为13.61%，在同类基金中排名2477/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.2%。而基金过去一年的最大回撤为-23.87%，成立以来的最大回撤为-43.74%。

从基金规模来看，天弘周期策略混合C基金2026年二季度公布的基金规模为0.09亿元，较上一期规模1340.1万元变化了-477.53万元，环比变化了-35.63%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.67%，无债券类资产，现金占净值比11.9%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达62.58%，第一大重仓股为山高环能（000803），持仓占比为7.43%。

天弘周期策略混合C现任基金经理为唐博。其中在任基金经理唐博已从业4年又25天，2024年9月26日正式接手管理天弘周期策略混合C，任职期间累计回报为33.87%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：上半年美伊冲突对很多行业运行的节奏产生了影响,霍尔木兹通航的减少对供应链的稳定性进行了风险测试。其中波动比较大的是很多行业的经营行为和库存变化。目前部分受影响行业体现出库存先下后上,上游开工率下降的情况。霍尔木兹的反复导致下游企业的经营谨慎性持续提升以及补库延迟。后续随着冲突降级,我们仍然关注整个补库需求的释放。短期库存波动引发的需求节奏断档导致部分龙头公司的市值出现下跌,估值也回到性价比非常突出的位置。后续我们仍然会保持对这部分优质企业的持续跟踪,对于竞争优势在持续扩大,同时中长期面临新机遇的公司保持重点关注。上半年组合配置的核心主要还是从供给端来考量的,我们认为部分行业在供给侧出现了中长期变化的迹象。一个是关于新增产能的放缓。2021-2022年部分行业的高盈利催生了高速扩张,之后的供给过剩带来了较长时间的行业盈利收缩。同时伴随双碳以及能耗要求的不断提升,产能扩张的要求也同步增加,导致产能投放往高效和优质企业集中。行业供给扩张的门槛在这个过程中逐步累积产能差异进一步扩大。经过过去几年的再均衡,部分行业的产能投放意愿出现了明显下降,同时需求仍然保持着较好的水平。这类行业的头部公司有机会在中长期开始持续体现出优质产能的溢价。另外一个是部分行业产能结构的变化。这个产能结构主要是全球维度上供给来源的再分布。以化工为例,欧洲是化工的传统优势区域,但是过去几年欧洲化工产能的收缩趋势明显。在供应链不稳定性、成本冲击等因素的影响下,欧洲传统的化工企业在产品、产能以及经营表现上出现了全面的调整。同期,国内产业集群的优势,以及供应链的稳定性进一步提升了国内企业的成本优势,龙头公司的全球竞争力持续提升。从制造端的稳定性到产品的可靠性,全球市场的机遇给了优秀企业持续发展的空间。

本文数据来源于天弘周期策略混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。