二季报点评：摩根行业轮动混合C基金季度涨幅-0.37%

证券之星消息，日前摩根行业轮动混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.06亿元，季度净值涨幅为-0.37%。

从业绩表现来看，摩根行业轮动混合C基金过去一年净值涨幅为13.95%，在同类基金中排名2462/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.2%。而基金过去一年的最大回撤为-19.88%，成立以来的最大回撤为-57.34%。

从基金规模来看，摩根行业轮动混合C基金2026年二季度公布的基金规模为0.06亿元，较上一期规模623.54万元变化了-41.26万元，环比变化了-6.62%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比81.68%，无债券类资产，现金占净值比16.28%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达50.17%，第一大重仓股为桐昆股份（601233），持仓占比为9.19%。

摩根行业轮动混合C现任基金经理为梁鹏。其中在任基金经理梁鹏已从业8年又33天，2024年2月8日正式接手管理摩根行业轮动混合C，任职期间累计回报为23.46%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为摩根均衡精选混合A（021273），季度净值涨幅为1.89%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度市场演绎了极致的结构性行情,“寒暑两重天”。一方面,AI相关板块(通信,电子及上游材料等行业)“暑热似火烧”;另一方面,非AI板块(消费,周期等行业)“寒风如刀割”。行业间收益差持续拉大,最大今年以来正负差达到115%。甚至同一板块内部,AI相关公司与非AI公司的走势呈云泥之别。此外,市场“抽水效应”明显,AI板块迭创新高之际,同期市场近五分之一的公司股价跌破了2024年9月市场启动之初时的价格。二季度基金净值走势与一季度相似,5-6月份基本抹平了4月份的涨幅。本基金仍将坚持风险控制置于收益追求之上的基本原则,首先力求预防买错的风险和买贵的风险。在注重风险控制的同时,多维度进行研究分析比较,不偏离选择配置优良风险收益比资产的根本策略。在投资组合的运作上,本基金报告期未作过多的调整,保持了化工和锂电池产业链持仓。化工行业在建工程增速于23年Q3见顶,同比转负也已经4个季度,行业资产周转率也跌至历史底部区域。诸多子行业处于低价格和低库存,而需求端逐渐进入了补库周期。历史经验来看PPI同比拐点出现并加速上行的阶段,化工行业具有较好的超额收益。由于3月地缘冲突带来原料端供给短缺和价格暴涨的冲击,市场担心能源危机将导致化工企业成本上升、开工率下降,终端传导不畅等不利因素的影响,板块出现了一次无差别的风险释放。我们认为本轮冲突只是化工景气修复周期中的短期波折,随着地缘事件趋近缓和,行业或将迎来一轮高级别的补库行情。从另一个角度看,本轮危机或将加速海外产能的退出,利于中国化工龙头进一步抢占全球份额。锂电池产业链属于供需两端都有积极变化的行业。基于储能端需求超预期,上修2026年全球锂电池需求增速至25%。而供给端过去三年处于微利或亏损的状态,各环节扩产意愿明显不足,需求端积极叠加供给端谨慎,或将带动整个产业链各环节量价齐升。展望2026年下半年,我们对经济和市场仍保持较乐观的态度,预计在积极财政和宽货币的政策背景下,经济改善或将在现实层面得到验证。在未来一年维度上,有望看到PPI和CPI的逐步回升。本基金将持续关注顺周期和大消费板块的投资机会。本基金力求坚守将风险控制置于收益追求之上的基本原则,宁愿承担由于保守策略带来的短期落后,也不想因为“跟风”而导致遭受无法挽回的大幅回撤和本金损失。而是寄期望通过合理的风险承担,获得基金资产长期稳健的增值回报。

本文数据来源于摩根行业轮动混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。