二季报点评：工银核心机遇混合C基金季度涨幅-10.25%

证券之星消息，日前工银核心机遇混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模5.57亿元，季度净值涨幅为-10.25%。

从业绩表现来看，工银核心机遇混合C基金过去一年净值涨幅为22.33%，在同类基金中排名1960/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.2%。而基金过去一年的最大回撤为-35.16%，成立以来的最大回撤为-50.14%。

从基金规模来看，工银核心机遇混合C基金2026年二季度公布的基金规模为5.57亿元，较上一期规模7.51亿元变化了-1.94亿元，环比变化了-25.83%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.56%，无债券类资产，现金占净值比5.65%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达51.27%，第一大重仓股为五矿资源（01208），持仓占比为9.85%。

工银核心机遇混合C现任基金经理为母亚乾。其中在任基金经理母亚乾已从业1年又350天，2024年12月10日正式接手管理工银核心机遇混合C，任职期间累计回报为31.97%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：海外方面,2026年4月以来美伊局势逐步缓和,油价中枢在高位震荡后,于5月至今已大幅回落。二季度美国经济增长韧性较强,物价短期压力加大。通胀预期抬升下,市场对于主要海外央行货币政策宽松预期下降,日欧央行已启动加息,美联储货币政策采取相机抉择策略。国内方面,二季度经济增长动能有所放缓,其中外需维持强劲,内需疲软是主要拖累。油价上行带来输入性成本抬升,叠加国内供需调整,工业品价格呈现快速上行态势,并带动二季度工业企业营收增速和利润增速回升。二季度风险偏好抬升之下,全球主要国家权益市场均显著修复。AI浪潮持续演绎下,科技引领市场大幅上涨。A股方面,4月以来中东局势降温,市场显著修复,创业板指、科创50更持续创新高。整体来看,二季度成长风格显著占优,申万一级行业中电子、通信、建材涨幅居前。2026年二季度市场波动继续扩大,结构分化进一步扩大,成长风格显著占优。本基金持仓聚焦于上游资源和大周期板块,二季度绝对收益和相对收益都面临较大的回撤。回顾2025年以来的市场走势,2026年2月底的中东冲突是一个明显的分水岭;在此之前上游资源与科技成长板块总体是共振上涨的,在此之后则出现了显著的分化。究其原因,一方面是人工智能产业的技术进步和商业化进度超过市场预期,另一方面也是传统行业受油价上涨的影响多数出现显著压力。在此背景下,本基金二季度对配置结构进行了动态调整,主要集中在三类资产中。一类是周期及上游资源板块中直接受益于人工智能产业相关的爆发式需求,价格处于显著上涨趋势中、市场仍存较大预期差的电子布、小金属等;另一类是供给约束高、需求韧性强的、能源及电力板块上游的关键资源品,如铜、碳酸锂、煤炭等,虽然阶段性受宏观因素和市场风格影响股价表现偏弱,但其需求与人工智能的发展并不相悖、估值也已经具备显著性价比;最后一类是离新兴产业较远的油运、航空、炼化、非洲建材等,阶段性表现较弱,但也存在独立产业逻辑及边际变化,值得持续研究和配置。后续组合会在三类资产的配置比例上保持动态平衡。在市场选择上,2026年以来香港市场相对内地市场表现偏弱,受海外流动性波动的影响更大,本基金大幅降低了港股仓位并提高了配置港股的阈值。本基金后续将继续聚焦上游资源和大周期板块,以基本面为锚,力争选择行业景气趋势向好、供给格局稳定的行业进行配置,同时结合自下而上的精选个股的策略,长期持有估值相对合理、资源禀赋较优秀、管理能力较突出、股东回报意识较强的优质企业。

本文数据来源于工银核心机遇混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。