二季报点评：嘉实鑫福一年持有期混合基金季度涨幅3.82%

证券之星消息，日前嘉实鑫福一年持有期混合基金公布二季报，2026年二季度最新规模5.15亿元，季度净值涨幅为3.82%。

从业绩表现来看，嘉实鑫福一年持有期混合基金过去一年净值涨幅为6.77%，在同类基金中排名324/1260，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.58%。而基金过去一年的最大回撤为-2.06%，成立以来的最大回撤为-11.18%。

从基金规模来看，嘉实鑫福一年持有期混合基金2026年二季度公布的基金规模为5.15亿元，较上一期规模5.92亿元变化了-7655.67万元，环比变化了-12.94%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比14.17%，债券占净值比85.31%，现金占净值比2.8%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.91%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为0.64%。

嘉实鑫福一年持有期混合现任基金经理为李曈 邓力恒 张琪，本季度增聘基金经理邓力恒，近期离任的基金经理为李欣。其中在任基金经理李曈已从业11年又179天，2026年1月28日正式接手管理嘉实鑫福一年持有期混合，任职期间累计回报为1.69%。目前还管理着19只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为嘉实鑫福一年持有期混合（009819），季度净值涨幅为3.82%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：国际方面,2026年二季度,国际地缘冲突逐渐平息,以原油价格为代表的大宗商品价格先上后下,但受AI领域资本开支高增等原因影响,全球通胀预期仍处高位,多国无风险利率整体上行。报告期内,美国10年期国债收益率上行至4.44%,日本10年期国债收益率上行至2.69%。美国经济呈现"K型"分化加剧特征,在AI产业链带领下,5月份美国ISM制造业PMI读数达到54,维持在扩张区间,同时较一季度有所提升,但与此同时,密歇根大学消费者信心指数自4月份以来,维持在50以下,显示消费者信心不足。进入6月份以来,美联储加息预期逐步提升,点阵图大幅上修,市场预期9月可能迎来首次加息。国内方面,二季度国内经济整体呈现供热需冷态势,以AI产业链、出口产业链等为代表的制造业企业经营情况良好,但地产、基建、内需消费等产业链仍维持偏弱态势。生产方面,1-5月份,全国规模以上工业增加值累计同比增长5.4%,6月份制造业PMI指数达到50.3,维持在扩张区间。内需方面,1-5月份,一般公共预算支出累计同比增长0.82%,社会消费品零售总额累计同比增长1.4%。投资方面,1-5月固定资产投资累计同比增长-4.1%,其中基建投资累计同比增长0.6%,制造业投资同比下降0.4%,房地产开发投资同比下降15.9%。出口延续增长态势,1-5月出口金额(人民币)累计同比上升11.8%;进口金额(人民币)累计同比上升20.5%。物价水平仍在低位运行,5月份,CPI同比上升1.2%,PPI同比上升3.9%。金融指标方面,1-5月份,政府债券存量同比新增15.1%,人民币贷款存量同比新增5.5%,债务扩张速度减缓。债券市场方面,二季度资金呈现先下后上态势,债券市场受宏观政策、通胀预期及流动性环境共同影响,收益率曲线延续下行态势。货币政策保持稳健,银行体系流动性维持合理充裕,央行未实施降准降息,但通过创新隔夜逆回购等货币政策工具保持流动性合理充沛,避免资金利率大起大落。受宏观预期变化、流动性宽松及银行资产荒等因素驱动,曲线各期限均有所下行。从收益率变动看,曲线呈现平坦化特征:1年期AAA存单收益率由季初1.51%下行至1.46%,30年期国债收益率由季初2.37%下行至2.24%,期限利差有所收窄。权益市场方面,A股市场呈现出显著的结构性分化行情,成长风格大幅跑赢价值风格,科技主题资产涨幅尤为突出。从主要宽基指数来看,上证指数上涨5.2%,沪深300上涨11.9%,中证500和中证1000分别上涨18.56%和15.62%,而科技属性更强的创业板指和科创50分别大幅上涨36.35%和75.74%。行业层面,电子行业以超90%的季度涨幅领涨全市场,通信行业涨幅亦超60%,机械设备等制造业板块也录得可观正收益;与此形成鲜明对比的是,医药生物、公用事业、计算机、有色金属等板块出现不同程度的回落,行业间涨跌分化程度极为悬殊。本轮行情的核心驱动力在于AI产业链的加速催化——以AI算力、半导体及智能终端为代表的电子与通信板块,受益于全球AI基础设施投资的持续扩张、海外科技巨头芯片涨价带来的价格传导效应,以及国内AI技术突破带动的基本面预期上修,资金高度集中涌入,推动估值与业绩预期同步重估。港股市场表现明显承压,恒生指数、恒生中国企业指数和恒生科技指数二季度分别下跌7.69%、9.74%和3.82%,走势与A股科技板块形成显著背离。港股下行主要源于结构性错位与流动性的双重约束:一方面,恒生指数中科技硬件类资产占比相对偏低,无法充分受益于本轮AI主题驱动的上行行情;另一方面,人民币持续升值导致南向资金汇兑成本抬升。美股市场在AI主题驱动下整体表现强势,科技板块持续领涨,但季末受科技龙头估值高企及芯片涨价等事件扰动,市场波动明显加剧。报告期间,固收部分,产品充分分析国内外经济形势变化,紧跟政策风向,合理应对市场波动,在保证流动性安全的同时,把握时点性收益率相对高点,积极调整组合,保持了基金的流动性安全和收益平稳增长。权益部分,操作策略作出一定变更,整体在中证A500基础上进行行业增强并精选个股,相对基准超配非银、半导体、有色、化工等方向。

本文数据来源于嘉实鑫福一年持有期混合2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

相关 ETF