二季报点评：汇添富数字经济核心产业一年持有期混合A基金季度涨幅90.53%

证券之星消息，日前汇添富数字经济核心产业一年持有期混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模1.27亿元，季度净值涨幅为90.53%。

从业绩表现来看，汇添富数字经济核心产业一年持有期混合A基金过去一年净值涨幅为89.11%，在同类基金中排名412/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.2%。而基金过去一年的最大回撤为-25.85%，成立以来的最大回撤为-37.15%。

从基金规模来看，汇添富数字经济核心产业一年持有期混合A基金2026年二季度公布的基金规模为1.27亿元，较上一期规模7375.61万元变化了5360.92万元，环比变化了72.68%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.02%，无债券类资产，现金占净值比6.61%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达49.54%，第一大重仓股为北方华创（002371），持仓占比为8.66%。

汇添富数字经济核心产业一年持有期混合A现任基金经理为郑乐凯。其中在任基金经理郑乐凯已从业4年又178天，2023年5月12日正式接手管理汇添富数字经济核心产业一年持有期混合A，任职期间累计回报为124.65%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇添富数字经济核心产业一年持有期混合A（016157），季度净值涨幅为90.53%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,中国资本市场呈现极强的结构性特征,和AI相关的硬件资产,特别是电子、通信板块涨幅巨大,而与AI相关度低的资产则总体呈现震荡阴跌的态势。组合在二季度的盈利来源主要是光通信、半导体、PCB等资产,亏损来源主要是传媒互联网等资产。操作方面,组合增持了半导体设备,减持了传媒互联网。展望未来,人工智能的技术革命依然在向前推进,模型、算力、应用都在快速进化迭代,这一轮人工智能革命影响的深度和广度有望超越移动互联网,并且对全球经济的拉动已经蔓延到更基础的电力基础设施建设、矿产开发等领域,甚至对全球地缘政治格局也将带来深远影响,因此这依然会是组合最重点的投资方向。然而,人工智能的投资也开始进入深水区,难度开始加大,也呈现新的投资脉络:(1)随着全球算力资本开支达到数千亿美金量级,投资者越来越关注资本开支是否能带来足够大的回报,目前来看尚无明确答案,因此算力投资的波动会逐步加大;(2)随着产业链核心标的市值越来越大,在整体算力贝塔边际走弱的背景下,市场逐步转向算力新技术或者上游产业链供应瓶颈环节,这些板块资金容纳量相对有限,技术路线的不确定性也比较大;(3)原本市场认为传媒和计算机板块可能会逐步受益于AI应用的渗透和落地,然而从美股市场的反馈来看,越来越多投资者转向认为软件云计算公司都会成为AI颠覆的对象,虽然这一认知较为极端,但是在大模型公司不断进化迭代,现有软件公司与AI的融合路线尚不清晰的背景下,传媒计算机板块处于叙事逆风的状态可能会维持相当一段时间;(4)电力基建反而可能是这一阶段较好的投资板块,首先AI带来的电力需求爆发是明确的,其次中国的电力设备公司在技术和成本上具有全球比较优势,最后中国企业逐步切入北美产业链的产业趋势处于相对前期。综上,本产品将围绕数字经济这个大方向,持续寻找与新质生产力相关的投资主线和标的,在保持锐度的同时适当控制风险,力争为持有人带来较好的投资体验和持有回报。

本文数据来源于汇添富数字经济核心产业一年持有期混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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