二季报点评：汇安行业龙头混合C基金季度涨幅-5.43%

证券之星消息，日前汇安行业龙头混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.35亿元，季度净值涨幅为-5.43%。

从业绩表现来看，汇安行业龙头混合C基金过去一年净值涨幅为51.77%，在同类基金中排名926/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.2%。而基金过去一年的最大回撤为-11.89%，成立以来的最大回撤为-18.83%。

从基金规模来看，汇安行业龙头混合C基金2026年二季度公布的基金规模为0.35亿元，较上一期规模5497.32万元变化了-2034.36万元，环比变化了-37.01%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.79%，无债券类资产，现金占净值比6.14%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达58.97%，第一大重仓股为皖通高速（600012），持仓占比为7.51%。

汇安行业龙头混合C现任基金经理为邹唯 刘田。其中在任基金经理邹唯已从业17年又340天，2024年11月14日正式接手管理汇安行业龙头混合C，任职期间累计回报为40.63%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：市场回顾:2026年二季度,A股市场呈现"科技独舞、分化加剧"格局。4月市场温和反弹,AI算力硬件链率先启动,创业板单月大涨15.5%;5月科技股加速上行,上证指数中旬一度突破再创年内新高,但随后受海外地缘事件扰动影响快速回调,月末回落至4069附近;6月市场企稳分化,科创50、创业板指屡创阶段新高,但传统周期与消费板块持续承压,全市场超七成个股下跌。截止季度末,上证收4094.40,区间涨跌幅+5.2%,深证综指收2840.67,区间涨跌幅+12.0%,创业板收4342.71,区间涨跌幅+36.4%,科创50指数收2207.86,区间涨跌幅75.7%;行业层面:排名前5:电子+90.9%,通信63.8%,建材+35.2%,机械+23.4%,化工2.0%;排名后5:石化-22.2%,农业-20.2%,钢铁-18.6%,商贸-17.5%,美容-17.5%。操作回顾:报告期内,我们延续去年以来的审慎判断,对AI产业链的"高投入、低回报"格局保持警惕。全球大型云服务商进一步上调2026年资本支出指引,然而与之形成对照的是,AI商业化回报仍处盈亏平衡的边缘,当前激增的AI资本开支对科技企业自由现金流的侵蚀正在加速,一旦融资环境或需求预期出现波动,持续高强度资本开支的扩张模式将面临考验。另一方面,AI算力基建的材料瓶颈在二季度已从预期演绎为现实。除了存储以外,上游材料覆铜板龙头年内多次提价,更上游的电子布已完成年内多轮提价,均价较去年低点翻倍,MLCC方面二季度以来高端型号涨价。上游材料供给高度集中、产能释放周期长达2-3年,若持续涨价将直接推升数据中心硬件成本并侵蚀下游毛利率,同时硬约束可能持续制约实际建设进度。在上述背景下,我们认为AI基建产业链的估值扩张已充分反映了乐观假设,而对短期现金流恶化、产能交付延迟及宏观下行风险定价不足。组合二季度仍维持相对防御的持仓结构,以现金流稳健、盈利可见度较高的板块为主要配置方向,继续等待风险释放后的配置机会。

本文数据来源于汇安行业龙头混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。