二季报点评：摩根红利优选股票A基金季度涨幅-11.00%

证券之星消息，日前摩根红利优选股票A基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.49亿元，季度净值涨幅为-11.0%。

从业绩表现来看，摩根红利优选股票A基金过去一年净值涨幅为0.82%，在同类基金中排名690/1008，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.44%。而基金过去一年的最大回撤为-14.69%，成立以来的最大回撤为-14.69%。

从基金规模来看，摩根红利优选股票A基金2026年二季度公布的基金规模为0.49亿元，较上一期规模5624.29万元变化了-698.44万元，环比变化了-12.42%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.16%，无债券类资产，现金占净值比8.37%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达23.85%，第一大重仓股为中远海控（601919），持仓占比为2.79%。

摩根红利优选股票A现任基金经理为胡迪 何智豪 韩秀一。其中在任基金经理胡迪已从业5年又198天，2024年7月30日正式接手管理摩根红利优选股票A，任职期间累计回报为17.42%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为A500增强ETF摩根（563550），季度净值涨幅为15.13%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,A股市场整体震荡上行,但风格极致分化。在AI科技板块一枝独秀的背景下,大量资金从传统板块流出追逐科技成长标的,红利风格大幅承压。当前中证红利的估值为7.64倍,横向对比来看在主要指数中处于相对低的水准,股息率为5.32%,远高于十年期国债利率。这得益于今年以来优秀上市公司对于股东回报的重视。在新“国九条”发布后,上市公司对投资者回报的重视开始普及,通过承诺提高派息率以及分红次数,提高了红利类资产的估值空间,降低了投资人对于红利资产现金流的不确定性的疑虑。从资金面看,尽管二季度红利风格跑输,但ETF资金逆势净流入——中证红利ETF连续多日获得大额净申购,显示长线配置资金在调整中逢低布局。中证红利股息率与十年期国债的利差已超过2016年熔断底和2018年熊市底的水平。即使完全不考虑任何价格损益和量化alpha增强,仅股息收入就比国债票息高出近4个百分点,股息水平具备较大吸引力。险资OCI账户配置需求有望支撑红利,优质红利股调整后股息率超6%,对保险资金的OCI账户形成较强的配置吸引力。超额收益方面,组合在上半年取得2.02%的超额收益,主要得益于选股层面的alpha,市场流动性维持在高位,价量因子和基本面因子都贡献了alpha。在公司基本面经营稳健,股东回报力度持续改善的前提下,我们将维持高仓位运作。股票仓位部分通过以中证红利指数为基准指数,通过量化选股模型构建股票组合,力求获得超越业绩比较基准的投资回报。量化模型也会在实际运行过程中将进行定期动态调整,力争股票配置最优化,以期持续超越业绩比较基准收益率的投资目标。

本文数据来源于摩根红利优选股票A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。