二季报点评：大成中证红利指数E基金季度涨幅-10.32%

证券之星消息，日前大成中证红利指数E基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.15亿元，季度净值涨幅为-10.32%。

从业绩表现来看，大成中证红利指数E基金过去一年净值涨幅为-0.63%，在同类基金中排名3047/4087，同类基金过去一年净值涨幅中位数为12.09%。而基金过去一年的最大回撤为-13.88%，成立以来的最大回撤为-13.88%。

从基金规模来看，大成中证红利指数E基金2026年二季度公布的基金规模为0.15亿元，较上一期规模1.51万元变化了1521.51万元，环比变化了100757.47%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.33%，无债券类资产，现金占净值比5.79%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达18.08%，第一大重仓股为中远海控（601919），持仓占比为2.68%。

大成中证红利指数E现任基金经理为刘淼 孙雨。其中在任基金经理刘淼已从业6年又25天，2024年9月13日正式接手管理大成中证红利指数E，任职期间累计回报为21.11%。目前还管理着32只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为创业板人工智能ETF大成（159242），季度净值涨幅为50.22%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度,A股市场波动显著,风格极致分化。收益方面,沪深300涨11.90%;中证500涨18.56%;中证1000涨15.62%;创业板指涨36.35%;科创50涨75.74%。行业上,电子、通信、建材涨幅较高;消费者服务、农林牧渔和综合表现不佳。风格上,成长大幅占优。报告期内,股票市场行情的内在逻辑可以概括为四个阶段:地缘压制下的缩量拉锯、风险缓释触发的成长修复、事件催化峰值与分母扰动的博弈,以及地缘溢价消退与政策共振下的风格极致加速。贯穿始终的矛盾是人工智能算力产业景气与传统资源、红利资产之间的对立。季度初,中东地缘冲突的冲击余波仍在,市场延续调整态势,资金观望情绪主导。指数基本上围绕关键关口震荡,但并未形成有效反弹。特朗普政府在"极限施压"与"谈判缓和"间的频繁切换,进一步扰乱了市场对宏观风险的定价秩序,A股整体缩量拉锯。4月8日后,由于美伊进入停火谈判窗口期,霍尔木兹海峡通行回升,尾部风险骤降,跨资产联动性回落,市场由此进入一轮以成长风格为核心的估值修复行情。前期超跌的科技板块反弹幅度居前,红利价值风格相对承压。这一轮行情并非纯粹的情绪修复,AI产业链恰好步入一季度业绩验证期,硬件龙头盈利高增兑现了市场此前的预期差,叠加DeepSeekV4模型发布及国产算力订单上修,产业趋势与基本面确定性形成共振,驱动行情由超跌修复演变为具有盈利支撑的趋势性上行,日均成交额随之显著回升,市场情绪改善。5月的特朗普访华以及中美元首构建"建设性战略稳定关系"共识落地后,外交层面的超预期进展将市场风险偏好推升至阶段性峰值,上证指数一度创十年新高。然而,重大利好兑现后市场即进入长达近一个月的震荡回调期。五月中至六月上旬调整的原因由外而内层层叠加:分母端,美国通胀、非农数据全面超预期,鹰派新主席沃什履新后美联储全年降息预期基本被排除,10年期美债收益率向上突破关口,市场进一步交易预防性加息可能,高利率环境对全球风险资产构成持续压制;流动性方面,内外部扰动在6月上旬集中释放;结构上,TMT方向筹码拥挤,财报真空期缺乏新催化等等。部分资金从高拥挤的科技方向向煤炭、电力等低估值防御板块切换,市场进入存量博弈格局。转折出现在6月11日——特朗普宣布取消对伊空袭,美伊协议进入最终文本协调阶段,布油价格应声下跌,地缘风险溢价系统性消退。传统能源与红利板块估值的支撑之一是地缘溢价,溢价退潮后持仓资金从价值端被动向成长端腾挪,加速了风格的再平衡。此外,陆家嘴论坛与央行六项定向措施对科技资产给予背书,加之板块在前期震荡中完成了筹码净化,低摩擦启动条件与多重利好共振,推动科技在最后两周单边强势拉升,并与红利资产之间的形成巨大收益差,成为近年指数史上极端风格分化事件之一。本基金标的指数为中证红利指数。中证红利指数从沪深市场中选取现金股息率高、分红稳定、具有一定规模及流动性的100只上市公司证券作为指数样本,以反映沪深市场高红利上市公司证券的整体表现。本基金采取完全复制法进行投资,即原则上按照标的指数的成份股组成及其权重构建投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。运作层面上,本基金在报告期内基本保持满仓,各项操作符合基金合同的要求。

本文数据来源于大成中证红利指数E2026年中报，仅供参考不构成投资建议。