二季报点评：长城景气成长混合A基金季度涨幅-16.00%

证券之星消息，日前长城景气成长混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.42亿元，季度净值涨幅为-16.0%。

从业绩表现来看，长城景气成长混合A基金过去一年净值涨幅为-18.94%，在同类基金中排名4428/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.26%。而基金过去一年的最大回撤为-39.45%，成立以来的最大回撤为-42.17%。

从基金规模来看，长城景气成长混合A基金2026年二季度公布的基金规模为0.42亿元，较上一期规模5599.62万元变化了-1392.9万元，环比变化了-24.87%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.42%，无债券类资产，现金占净值比9.25%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达65.93%，第一大重仓股为航发科技（600391），持仓占比为9.36%。

长城景气成长混合A现任基金经理为尤国梁。其中在任基金经理尤国梁已从业6年又274天，2023年9月12日正式接手管理长城景气成长混合A，任职期间累计回报为8.1%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为长城久嘉创新成长混合A（004666），季度净值涨幅为23.59%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,中东地缘冲突降级,全球避险情绪有所缓解,股票市场整体上行,但结构严重分化。一方面,受霍尔木兹海峡通行受阻的滞后影响及美联储降息预期延后等因素作用,传统行业占比较高的股指普遍表现较弱;另一方面,科技行业占比较高的股指在AI产业景气加速的推动下迎来大幅上涨。A股与全球市场类似,也存在严重的“K型分化”:科创板、创业板出现一波陡峭的趋势性上涨行情,AI相关个股涨幅巨大;但从全市场看,个股涨少跌多,资金向科技主线集中,结构分化极为显著。从行业表现看,受益于AI算力需求爆发及硬件涨价的电子、通信等板块涨幅居前;而以黄金股为代表的资源板块及食品饮料为代表的消费板块表现较弱。报告期内,本基金遵循基金合同约定,持续挖掘高景气行业与高成长个股的投资机会。组合整体持仓结构变化不大,核心仓位仍配置于国防军工板块中的军贸及商飞商发方向。二季度资金高度集中于业绩兑现预期最强的AI主线,具有长期增长逻辑但业绩落地较慢的军贸及国产大飞机等组合主要持仓方向普遍回调较深,对净值形成拖累。但中长期看,全球地缘政治格局的不确定性并未消除,主要经济体国防预算扩张趋势未改,我国装备竞争力与国际影响力持续提升,军贸作为高端制造出海重要载体的长期产业逻辑没有发生变化。明年是中国人民解放军建军一百周年,从一年维度看,随着“十五五”规划的逐步落地,军工行业订单与业绩有望自底部逐步修复,估值亦有可能因军贸订单或新装备亮相得到修复,加之板块中一批个股已跌回到2024年本轮牛市行情刚启动时的低位,因此本基金在报告期内仍保持了原有方向的配置。具体操作上,本基金报告期内进一步增加了国产大飞机与航空发动机方向个股的配置比例。该产业链长期市场空间广阔、战略地位突出,在外部供应链不确定性仍存的背景下,自主可控的紧迫性进一步增强;随着国产商用航空发动机适航取证稳步推进、国产大飞机交付逐步提速,产业有望迎来自主可控能力突破与商业化放量的关键阶段。

本文数据来源于长城景气成长混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。