二季报点评：长城量化小盘股票C基金季度涨幅8.44%

证券之星消息，日前长城量化小盘股票C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.21亿元，季度净值涨幅为8.44%。

从业绩表现来看，长城量化小盘股票C基金过去一年净值涨幅为-2.39%，在同类基金中排名751/1008，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.44%。而基金过去一年的最大回撤为-25.12%，成立以来的最大回撤为-32.78%。

从基金规模来看，长城量化小盘股票C基金2026年二季度公布的基金规模为0.21亿元，较上一期规模454.3万元变化了1607.65万元，环比变化了353.88%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.86%，债券占净值比3.31%，现金占净值比3.42%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达10.7%，第一大重仓股为瑞可达（688800），持仓占比为1.16%。

长城量化小盘股票C现任基金经理为雷俊。其中在任基金经理雷俊已从业10年又194天，2023年9月11日正式接手管理长城量化小盘股票C，任职期间累计回报为1.9%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为长城上证科创板100指数增强A（023446），季度净值涨幅为59.83%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度市场分化巨大,结构性行情带动大盘指数上行,但全A等权下跌明显。资金在局部抱团明显,以电子、通信为主的AI产业链相关板块资金大量流入,显著跑赢了其他绝大多数行业。另一个角度,市场风格维度下小盘、价值、红利、低波类长期有效因子表现很差,与半导体代表的成长动量呈显著的K型走势分化,在资金的强势推动下,热门个股的交易集中度也创下了历史新高。但全市场的体感并不好,多数个股经历了一个季度的震荡下跌,A股的宽度效应非常差,这严重影响了量化宽度的选股因子表现。报告期内,本基金持续改进了人工智能算法在因子挖掘中的学习框架,为改善不同行情下因子的超额收益表现加大了对抗性数据的训练。产品模型强化了与基准指数对比,逐渐收紧了相对基准指数的行业与风格敞口,风格上看全区间内市值因子贡献为负,贝塔因子贡献为正,两者基本对冲;行业选股上主要是电子与通信行业超额收益表现不佳,核心原因是这些行业内个股表现极度分化,“缩圈”现象对应了三倍标准差之外的历史情况,严重影响阿尔法因子表现。总体组合前半阶段表现较好,季度后半段六月开始显著调整,报告期内未能战胜业绩基准。

本文数据来源于长城量化小盘股票C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。