二季报点评：招商社会责任混合C基金季度涨幅-8.77%

证券之星消息，日前招商社会责任混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.01亿元，季度净值涨幅为-8.77%。

从业绩表现来看，招商社会责任混合C基金过去一年净值涨幅为-6.71%，在同类基金中排名3934/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.26%。而基金过去一年的最大回撤为-21.96%，成立以来的最大回撤为-35.99%。

从基金规模来看，招商社会责任混合C基金2026年二季度公布的基金规模为0.01亿元，较上一期规模491.17万元变化了-398.95万元，环比变化了-81.22%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.37%，债券占净值比5.15%，现金占净值比4.93%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达64.04%，第一大重仓股为中国民航信息网络（00696），持仓占比为9.1%。

招商社会责任混合C现任基金经理为朱红裕。其中在任基金经理朱红裕已从业6年又175天，2023年4月26日正式接手管理招商社会责任混合C，任职期间累计回报为-6.39%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度股票市场呈现较为明显的分化走势,上证指数上涨5.20%,沪深300指数上涨11.90%,创业板指数上涨36.35%,而恒生指数下跌7.69%。结构上,硬件科技类行业涨幅较大,低估值价值类行业跌幅较大,部分科技行业的交易占比甚至突破45%,在较长的历史周期内也比较罕见。本基金未能在极致分化的市场中获得超额,我们也在认真思考投资方法如何更好的适应市场的极致情景。 极致市场分化的背后,是经济K型分化的深度演绎,我们无法预知这种K型分化最后会以什么样的形式终结,但我们相信基本的经济和人性规律只会迟到,不会缺席。同时,我们也在思考为什么过去200年里,动量策略在长期资产投资策略中的有效性为何如此之高,我们也将在未来的投资方法中,对这类长期有效的市场策略予以重视。 本基金二季度保持了较高的股票仓位,在科技硬件持续上涨的过程中,减持了军工电子等行业的相关配置,逐步增持了较为低估的地产链和有色等周期类个股。本基金在3月聘任基金经理助理后,在原有组合配置的基础上适度增加了一些锐度,加仓出海、新能源、新材料、电力设备等方向。复盘来看,效果好坏不一,与AI相关的新材料超预期暴涨,出海与新能源因为中东战争波动加剧,电力设备也在AI热点缩圈的效应下走弱。 当前市场风格已经位于极端分化位置,计划逐步兑现高位明显泡沫化标的,考虑到潜在的科技泡沫刺破风险,或带来市场整体风险偏好的下降。在坚守现有的价值、红利底仓的基础上,仍然适度增加组合锐度,优选出海与新能源方向中业绩持续向好的标的,同时低位参与前期已明显回调的机器人与商业航空。

本文数据来源于招商社会责任混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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