证券之星消息，日前招商回报优选混合发起式A基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.24亿元，季度净值涨幅为20.5%。
从业绩表现来看，招商回报优选混合发起式A基金过去一年净值涨幅为-3.81%，在同类基金中排名3744/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.26%。而基金过去一年的最大回撤为-24.37%，成立以来的最大回撤为-24.37%。
从基金规模来看，招商回报优选混合发起式A基金2026年二季度公布的基金规模为0.24亿元，较上一期规模2022.41万元变化了394.91万元，环比变化了19.53%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.56%，无债券类资产，现金占净值比17.03%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达28.75%，第一大重仓股为华虹宏力（01347），持仓占比为3.54%。
招商回报优选混合发起式A现任基金经理为晏磊。其中在任基金经理晏磊已从业4年又253天，2024年3月19日正式接手管理招商回报优选混合发起式A，任职期间累计回报为16.19%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商沪港深科技创新混合C（010754），季度净值涨幅为33.68%。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度A股呈现极致的科技成长牛市与广谱行业分化并存的结构：宽基指数中,科创50上涨75.74%、创业板指上涨36.35%,显著跑赢沪深300的11.90%与上证综指的5.20%,风格上体现为成长超越价值、科技超越周期消费。而同期港股延续震荡下行趋势,在全球主要市场中表现偏弱。三大指数季度全线收跌：恒生指数季度下跌7.69%、恒生国企指数下跌9.74%、恒生科技指数下跌3.82%。 A股市场涨幅高度集中于电子、通信、建材、机械四个方向,表明二季度A股并非"景气全面扩散",而是围绕AI算力链与其外溢方向形成极致抱团。行业层面的"K型分化"比指数层面更显著：电子与石油石化之间季度收益差超过100%,这意味着行业配置而非单纯仓位高低,是决定组合相对收益的核心变量。这种分化并非基于单一因素,而是由三重共振形成：一是盈利分化：科创板和创业板的核心企业以及AI硬件公司盈利改善更快。二是利率分化：国内低利率环境提升长久期成长资产估值弹性。三是资金分化：两融资金更偏好高换手、高弹性的科技赛道。如果后续利率中枢上行或科技盈利兑现弱于预期,那么当前极致风格有可能向更均衡配置回摆;但在现阶段,尚不足以支持"成长主线已结束"的结论,市场进入高位震荡与内部轮动阶段的可能性更大。 展望未来,我们预计下半年市场更可能出现的是主线延续下的内部再平衡,而非系统性风格切换。AI产业链仍是最确定的进攻主线,但内部将从最拥挤的核心硬件,逐步向"AI扩散"方向转移,包括上游原材料、基础设施、设备以及部分先进制造环节。同时,在低利率与高波动环境下,红利板块的配置价值正在上升,更多承担组合波动管理与回撤对冲功能。 组合目前权益仓位相对平稳,主要的配置方向为电子、机械设备、生物医药等行业,阶段性把握住AI 硬件爆发式增长带来的机会,同时也保持组合的分散性以应对海外宏观的高波动。同时,组合也对一些前期涨幅居前的股票进行了止盈,包括化工和交通运输中的个股。 本基金遵从价值投资原则,通过对优质企业基本面全面深入研究,选择经营稳健业绩良好的优质股票构建投资组合,我们会根据市场的变化情况,不断反思组合管理操作上的得失,做好应对方案,去芜存菁,争取为委托人创造回报。
本文数据来源于招商回报优选混合发起式A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
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