二季报点评：鑫元鑫趋势灵活配置混合C基金季度涨幅15.24%

证券之星消息，日前鑫元鑫趋势灵活配置混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.52亿元，季度净值涨幅为15.24%。

从业绩表现来看，鑫元鑫趋势灵活配置混合C基金过去一年净值涨幅为21.12%，在同类基金中排名865/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.7%。而基金过去一年的最大回撤为-13.35%，成立以来的最大回撤为-34.95%。

从基金规模来看，鑫元鑫趋势灵活配置混合C基金2026年二季度公布的基金规模为0.52亿元，较上一期规模4308.95万元变化了936.24万元，环比变化了21.73%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.54%，债券占净值比5.12%，现金占净值比1.38%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达40.4%，第一大重仓股为雅克科技（002409），持仓占比为7.32%。

鑫元鑫趋势灵活配置混合C现任基金经理为刘宇涛。其中在任基金经理刘宇涛已从业3年又307天，2022年9月20日正式接手管理鑫元鑫趋势灵活配置混合C，任职期间累计回报为29.4%。目前还管理着28只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鑫元创业AI指数发起式A（024478），季度净值涨幅为47.8%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金始终秉承价值投资理念,通过量化与主动相结合的方式构建权益组合,并进行适当的风格和行业风险控制,力争获得长期稳定且优于市场平均水平的投资收益。报告期内,本基金依然采用量化与主动相结合的选股策略。量化模型始终坚持“低估低波进,高估高波出”的基础框架,主要采用估值因子、财务质量因子和波动率因子挑选出备选股票池。进一步的,通过主动研究从备选股票池中精选出投资标的,主要包括:(1)分析个股的行业属性和财务数据,选择合适的估值方法,确保投资标的不浮于表面的“低估值”,而是切切实实的“低估”,以夯实投资赔率;(2)进行适当的宏观和行业逻辑演绎,对行业配置权重有所偏重,以提高投资胜率;(3)与行业研究员的密切合作,及时跟踪投资标的基本面的变化,以降低个股风险。本基金在报告期内始终量化控制尾部风险。紧密跟踪市场各大类风格收益和交易拥挤度,实时监控的组合风格偏离包括大小市值、动量反转、行业配置与个股选择收益等,在市场交易过热或者权益组合出现显著风格偏离时,通过调节个股及其权重,使其重新平衡。二季度A股市场迎来极致分化,除电子、通信及相关上游细分行业大幅上涨外,其他行业均遭遇下跌。这种极致分化行情却为本基金的投资策略提供了一次非常有意义的压力测试。部分景气投资个股随着大幅上涨,组合权重也急速提升,在季度末,十大重仓股权重一度接近50%,部分重仓股权重达到7%,这是本基金采用主动与量化深度结合的投资策略以来第一次发生的现象。这种个股权重的集中化现象也帮助本基金在二季度的极致分化行情中依然能够跟住甚至战胜基准指数。投资是要集中化还是分散化是从业者反复讨论的问题,我一直采用的是尊重且不做过多干预的原则,让股票组合像指数一样进行自我调节。而我自始至终关注的主要是1)不断挖掘个股投资机会,从个股中获取alpha;2)关注组合整体风险指标,确保和跟踪的指数相比处于“低估低波”的状态。三季度,极致行情很有可能会收敛,但我还是不愿做太多预测,老老实实挖掘个股,做好风险管理,夯实组合安全边际,坚持做自己最擅长的事情。

本文数据来源于鑫元鑫趋势灵活配置混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。