二季报点评：嘉实稳怡债券基金季度涨幅3.83%

证券之星消息，日前嘉实稳怡债券基金公布二季报，2026年二季度最新规模6.93亿元，季度净值涨幅为3.83%。

从业绩表现来看，嘉实稳怡债券基金过去一年净值涨幅为7.26%，在同类基金中排名271/1342，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.24%。而基金过去一年的最大回撤为-3.72%，成立以来的最大回撤为-19.03%。

从基金规模来看，嘉实稳怡债券基金2026年二季度公布的基金规模为6.93亿元，较上一期规模3.79亿元变化了3.14亿元，环比变化了82.66%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比14.14%，债券占净值比108.67%，现金占净值比2.51%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达5.01%，第一大重仓股为国泰海通（601211），持仓占比为0.79%。

嘉实稳怡债券现任基金经理为马丁 赵国英。其中在任基金经理赵国英已从业6年又171天，2025年10月21日正式接手管理嘉实稳怡债券，任职期间累计回报为3.59%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为嘉实稳怡债券（004486），季度净值涨幅为3.83%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年第二季度,经济内生动能偏弱底色持续。生产方面,1-5月规模以上工业增加值累计同比增长5.4%,较第一季度的6.1%小幅回落。内需方面,1-5月固定资产投资累计同比转负至-4.1%,5月社会消费品零售总额同比增加-0.6%,增速转负,反映社会终端需求仍在修复过程中。外需方面,1-5月出口累计同比增长15.5%,整体保持韧性。货币政策方面,4月政治局会议后总量加码预期降温;5月央行重申“削峰填谷";6月陆家嘴论坛强调“稳中求进”,虽未调降OMO利率,但利率走廊收窄及隔夜逆回购新工具落地,有效化解季末资金偏紧担忧,凸显维稳意图并强化“宽货币”底色。但从资金利率来看,整体先下后上:4月受实体融资弱与存款高增影响,资金极度宽松(DR001多在1.2%附近);5月下半月价格收敛引发市场调整;6月税期与季末压力致资金“明松暗紧”,随后央行大额净投放及新工具信号明确稳利率意图,促使资金预期由“价贵”切换至“价稳可期”。债券市场方面,4月流动性极度宽松,机构集中拉久期,30Y-10Y期限利差显著收窄,1年期国债下探至1.13%,10年期有效突破1.75%,30年期逼近2.20%。5月经济数据不及预期与供给担忧交织,长端在震荡中重心下移,牛平格局延续。6月多头情绪再度集中释放,10年期国债一度逼近1.70%、30年期下探至2.204%附近。直至季末,公开市场操作净回笼叠加PMI超预期,债市迎来短暂回调。2026年二季度,权益市场整体呈现先抑后扬的运行特征。4月初受美伊地缘冲突扰动,市场阶段性调整;4月中旬起,海外地缘风险有所缓和,叠加国内流动性宽松,大盘指数底部回升,科创50、创业板指数等先后创历史新高;6月中下旬,市场风格出现高切低的迹象,部分高位科技板块获利兑现,价值低位板块小幅承接资金。转债跟随权益市场极致分化,高价科技类转债大幅跑赢中低价转债。报告期内,组合季初大幅加仓高等级信用债,期间积极参与利率债交易,杠杆维持中性水平,久期灵活调整。权益方面,组合整体权益仓位先升后降,重点配置优质股票资产,对于进可攻退可守的平衡型转债亦有少量参与。

本文数据来源于嘉实稳怡债券2026年中报，仅供参考不构成投资建议。