一季报点评：嘉实稳怡债券基金季度涨幅0.64%

证券之星消息，日前嘉实稳怡债券基金公布一季报，2026年一季度最新规模3.79亿元，季度净值涨幅为0.64%。

从业绩表现来看，嘉实稳怡债券基金过去一年净值涨幅为10.52%，在同类基金中排名328/1286，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.4%。而基金过去一年的最大回撤为-2.32%，成立以来的最大回撤为-19.03%。

从基金规模来看，嘉实稳怡债券基金2026年一季度公布的基金规模为3.79亿元，较上一期规模2452.3万元变化了3.55亿元，环比变化了1447.52%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比12.06%，债券占净值比88.48%，现金占净值比0.79%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达4.79%，第一大重仓股为海光信息（688041），持仓占比为0.55%。

嘉实稳怡债券现任基金经理为马丁 赵国英，本季度增聘基金经理赵国英、马丁，近期离任的基金经理为林洪钧、左勇。其中在任基金经理赵国英已从业6年又81天，2025年10月21日正式接手管理嘉实稳怡债券，任职期间累计回报为4.82%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为嘉实安泽一年定开债纯债（009600），季度净值涨幅为0.97%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年一季度,在宏观政策靠前发力与跨周期调节的共同作用下,中国经济实现良好开局,呈现出供给端韧性较强、外需超预期回暖、内需温和修复的结构性特征。宏观数据显示,1-2月规模以上工业增加值同比增长6.3%,固定资产投资同比增速由负转正至1.8%,社会消费品零售总额同比增长2.8%,货物进出口总额同比高增18.3%,经济内生增长动能正逐步巩固。从行业结构来看,景气度分化显著：受益于全球AI产业趋势加速,科技制造领域维持高景气度;受地缘政治冲突引发的输入性通胀预期影响,石化、煤炭等周期资源板块价格上行;而房地产产业链仍处于筑底阶段,消费板块则呈现必选强、可选弱的结构性分化。 u3000u3000债市方面,一季度债市整体呈现震荡局面,期限和品种有所分化。1月,在供给冲击与降息预期博弈下,利率先上后下,10年期国债收益率一度上行至1.9%;中下旬,随着央行流动性投放趋于充裕,市场对供给担忧缓和,叠加权益市场降温,配置盘力量推动市场情绪修复。春节前,10年期国债收益率临近1.75%,止盈盘涌现引发利率回调。3月两会召开,明确了全年政策基调,尽管政策力度略低于市场预期,但良好的经济开局数据亦使市场下调了后续政策加码的预期。地缘冲突爆发后,原油价格飙升加剧了通胀担忧,但在央行呵护资金面的背景下,债市出现显著分化,收益率曲线陡峭化趋势明显：超长端利率债因通胀预期而调整,10年以内利率债则震荡下行;同时,中短端信用债因资产荒逻辑而备受追捧,信用利差进一步压缩。 u3000u30002026年一季度,股票市场高开低走,上证指数跌1.9%,沪深300指数跌3.9%,创业板指跌0.6%,中证转债指数跌1.1%。权益市场1月在政策与情绪驱动下强势开门红,2月转为高位震荡、热点快速轮动,3月受地缘冲突与获利回吐双重压力大幅调整,市场风格逐步轮动到能源、高股息等防御板块,成长与消费板块承压。转债跟随权益市场先涨后跌,高价券在年初大涨后,3月份显著回调,中低价转债亦有一定程度的下跌。 u3000u3000报告期组合维持了中性偏高的杠杆水平,中性久期水平,积极参与了利率债的波段交易;权益方面,组合整体权益仓位先升后降,重点配置优质股票资产,对于进可攻退可守的平衡型转债亦有少量参与。

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